衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美(měi)国一季度实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两个季度(dù)放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进(jìn)口(kǒu)、私人库存(cún)投资和住宅固定投资(zī)。经济分(fēn)析局表示(shì)，一季(jì)度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的(de)个(gè)人消费(fèi)支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所(suǒ)放(fàng)缓，但为(wèi)连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最(zuì)大(dà)的拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增速大幅(fú)放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季(jì)度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋北(běi)部(bù)发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上(shàng)监(jiān)视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别(bié)该(gāi)未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明(míng)船只的自(zì)动全球定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣押了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美(měi)方要求(qiú)立(lì)即释放这艘油(yóu)轮。报(bào)道(dào)称，美国海军(jūn)驻巴林的第(dì)五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联(lián)储回应未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家(jiā)电视台新近发(fā)布(bù)的视频显示，鲍(bào)威尔与两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基(jī)的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威(wēi)尔(ěr)误(wù)认为对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯(sī)央行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储的(de)一(yī)名发言人(rén)美东时间(jiān)4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通(tōng)话(huà)，称(chēng)此事发生在(zài)今年1月，否认(rèn)存在泄(xiè)密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话(huà)，是(shì)我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰(lán)人(rén)民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经(jīng)过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报(bào)交有关执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美(měi)联(lián)储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高官(guān)的言(yán)论(lùn)通常(cháng)受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波动。而(ér)且，美联储官员(yuán)同他人的(de)私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为，联(lián)储官员(yuán)的(de)言(yán)论(lùn)可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到，这次(cì)让鲍(bào)威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些年(nián)不(bù)止一次成(chéng)功骗取国(guó)外政(zhèng)客和(hé)他们(men)通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰(lán)前总统波罗申科和(hé)德(dé)国前(qián)总(zǒng)理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他(tā)们是不(bù)是(shì)冒(mào)牌货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观(guān)层(céng)面(miàn)不(bù)确(què)定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)蔓(màn)延下，国(guó)猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种内外油价出(chū)现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产(chǎn)前(qián)的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出现小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，布(bù)伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记者采访时表示(shì)，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱(ruò)于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化工(gōng)研究(jiū)中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示，一(yī)方面是由于近期(qī)油(yóu)轮(lún)运费回落，运(yùn)输(shū)成本下降，让内外盘价差(chà)有所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面是当(dāng)前国内即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来五一假(jiǎ)期，而目前国(guó)际市场宏观风险(xiǎn)具(j猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种ù)有(yǒu)很(hěn)大(dà)不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种情(qíng)绪(xù)更为明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记(jì)者，美国(guó)银行业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱欧美(měi)能源(yuán)需求，风险(xiǎn)资(zī)产面(miàn)临较大压力，从而推动本(běn)周(zhōu)油价油价下跌。而(ér)原油作为金融属性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国(guó)银行业(yè)风险再(zài)次升温继续(xù)引发(fā)市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的下跌(diē)带(dài)有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁也(yě)表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价再(zài)度承压。随着(zhe)美联(lián)储加息(xī)会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报和股价表现或(huò)显示(shì)银行业危(wēi)机(jī)仍(réng)未结(jié)束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导(dǎo)原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段时间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来(lái)加息(xī)窗口，对(duì)此投资者(zhě)也高(gāo)度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确(què)定(dìng)性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金(jīn)融市场的主要因素，这是(shì)投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概(gài)率预测(cè)在80％以上，并且由于(yú)近期美(měi)联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)态偏鹰(yīng)，对于后(hòu)续何(hé)时停止(zhǐ)加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前欧元区的(de)高(gāo)通(tōng)胀水平(píng)，预(yù)计欧洲(zhōu)央(yāng)行和英国央行(xíng)也(yě)将维持加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需(xū)求下(xià)行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基本面表现尚可(kě)，整(zhěng)体供需(xū)局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近期国(guó)际油价仍将面临(lín)宏观情绪和(hé)基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期(qī)货(huò)能化分(fēn)析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来(lái)极(jí)大影响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平(píng)台已(yǐ)经连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的(de)产量将越来(lái)越(yuè)难(nán)以持续(xù)，后续的减产将很快到(dào)来；此(cǐ)外(wài)在5月美联储加息(xī)后，宏观(guān)面的悲观(guān)情绪(xù)或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供应(yīng)面(miàn)的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国(guó)储(chǔ)备政策难以(yǐ)改动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供(gōng)求关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于(yú)油价(jià)的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价(jià)整体即将维持(chí)区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡(dàng)幅(fú)度(dù)预计将更宽，受宏(hóng)观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三(sān)公布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超(chāo)预期降库，且(qiě)美国汽油需(xū)求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下(xià)，预计今年年内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱(ruò)也(yě)会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成对峙的复杂局面下(xià)，短(duǎn)期内担(dān)忧情(qíng)绪主导(dǎo)油(yóu)价(jià)回落，中长期来看油价(jià)或继续大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近(jìn)期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到(dào)油价影响，自身基(jī)本(běn)面(miàn)表现尚可，其中(zhōng)高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)市场(chǎng)整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低(dī)点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料(liào)油市场形成良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外检修(xiū)导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定(dìng)本月底(dǐ)恢复的时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低(dī)硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场供应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在(zài)基(jī)本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较原油更为抗跌(diē)，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受(shòu)到原油(yóu)价格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本面差异(yì)还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎(yíng)来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫燃料油。

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