券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现以及去(qù)年较(jiào)低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体一季报(bào)悉数披露，券商整体一(yī)季度表现较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报的优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个(gè)交(jiāo)易日收(shōu)阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)，分别(bié)是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司(sī)国投资本（1260.24%）外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zh外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么èng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利(lì)与(yǔ)营(yíng)收均出现下(xià)滑，公司一(yī)季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司实现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商(shāng)的增速不如(rú)中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同(tóng)比增(zēng)速超(chāo)过五成的头部(bù)券商包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务(wù)开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未(wèi)实(shí)现盈利，一(yī)定(dìng)程度(dù)上(shàng)拖累(lèi)了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营(yíng)收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今(jīn)年一季(jì)度同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营收不(bù)足(zú)亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季(jì)度(dù)营收同(tóng)比下滑幅(fú)度较(jiào)大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的(de)券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前(qián)十(shí)券商分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀入营收排名前(qián)十(shí)，其一季度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十，招商证(zhèng)券一季(jì)度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信(xìn)建投营收增(zēng)幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业(yè)绩(jì)高增(zēng)，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资(zī)产规模(mó)为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报(bào)高增，全年盈(yíng)利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资(zī)致使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新(xīn)业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期(qī)下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投资成(chéng)为(wèi)影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下(xià)半(bàn)年重点关注差(chà)异化监(jiān)管的(de)措施落地，或(huò)将(jiāng)打开头(tóu)部券商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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