五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是(shì)美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及(jí)可(kě)能出现的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算(suàn)年(nián)均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必(bì)须(xū)在没有任(rèn)何要(yào)求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可能(néng)性(xìng)，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级议(yì)员，她(tā)在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸(bà)权(quán)仍(réng)在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自(zì)2008年(nián)全球金融危机(jī)以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握(wò)的(de)实(shí)时全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)约为83万(wàn)亿bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可(kě)看(kàn)作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却(què)发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星(xīng)火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿(chuān)透(tòu)耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗(guò)，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花(huā)海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死(sǐ)为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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