财(cái)联(lián)社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率，控(kòng)制利差(chà)损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门(mén)陆(lù)续召集了(le)多(duō)家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求(qiú)公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强行业负(fù)债(zhài)质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协(xié)会(huì)以(yǐ)及多(duō)家保险公司(sī)开展调研(yán)。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算(suàn)师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案(àn)还有待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平(píng)安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产(chǎn)品类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保(bǎo)本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在(zà上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个i)20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利(lì)率的(de)方式来避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜(qiá上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个n)在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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