金融(róng)界4月20日消息 中国人民银行调(diào)查统计司司长、新(xīn)闻发言人阮健弘在发布会上表示，初步测算，今年(nián)一季度宏观杠杆率是(shì)289.6％，比上(shàng)年(nián)末(mò)高8个百(bǎi)分点。当前宏观(guān)杠杆(gān)率(lǜ)的回升，有一定的季(jì)节性原因(yīn)。

　　近年来，在(zài)非金融部门的新增债(zhài)务(wù)中，新增贷款(kuǎn)占比基本(běn)上都(dōu)保持在70％以上，因此贷(dài)款的投放节奏(zòu)对(duì)宏观杠杆率的变(biàn)化影(yǐng)响是比较明显(xiǎn)的。一(yī)季度是(shì)信(xìn)贷投(tóu)放的高峰(fēng)，前面我(wǒ)也提到2021—2022年一季度的新增贷款占全年贷款的比(bǐ)重是40％左右，同期(qī)受春节(jié)因素的影(yǐng)响，一季(jì)度GDP的规模(mó)往往居全年各季(jì)度的低位。也就(jiù)是说，信贷投放的季度高位和GDP增长的季度低位这两个(gè)季节性的特征相互叠加(jiā)，导致一季度(dù)的宏观(guān)杠杆率(lǜ)会出现上(shàng)升e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数(shēng)比较多(duō)的情(qíng)况。

　　另外(wài)，今年一季度，经(jīng)济(jì)仍处于(yú)恢复的过程当中，金融体系加大(dà)对实体经济的支持力度，政府债(zhài)券发行前置等因素也强化(huà)了宏(hóng)观(guān)杠杆率的季节特征。应当看到(dào)，目(mù)前我国经济(jì)恢复发展势头(tóu)良好，这(zhè)将有助于全年宏观杠杆率保持基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。

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