金融界(jiè)5月18日消息 “农化巨头(tóu)”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市之(zhī)路可谓是一波三折，犹如坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月(yuè)底(dǐ)IPO临门(mén)一脚之际被取消上会(huì)后，先正达的上市之路(lù)再添一段(duàn)新(xīn)的历程。先正(zhèng)达(dá)将作别(bié)科创板(bǎn)，将目(mù)光转(zhuǎn)向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示，上交(jiāo)所日前做(zuò)出决定终止对先正达集团股份有限公(gōng)司(sī)首次公开发行股票并在(zài)科(kē)创板上市，先(xiān)正达集科创(chuàng)板IPO审核状态(tài)变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不(bù)已，唏嘘(xū)感叹之际(jì)。上交所发(fā)布答记(jì)者问对先(xiān)正达(dá)是上市(shì)予以了回应。上(shàng)交所相关负责(zé)人表示，已收(shōu)到先正达集(jí)团提交的撤回在科创板(bǎn)首发(fā)上市的申请，并(bìng)已(yǐ)按照规则完成相关流程。

　　上交所相关(guān)负责人在(zài)回(huí)应中透露，先正达集团(tuán)表示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业(yè)对上市板块的自主选(xuǎn)择，支持大型(xíng)农业(yè)科技企业(yè)上市，推进相关工作(zuò)平稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所对(duì)于为何科创板(bǎn)向(xiàng)先正达(dá)关闭上(shàng)市大门，并未做出(chū)明确解释，至于外界关心(xīn)的“农化巨头”先正达(dá)属性(xìng)与科创(chuàng)板定(dìng)位是否一致(zhì)问题，也(yě)未作明(míng)确答复。

　　只(zhǐ)是(shì)时间证明，出于市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑并不是科(kē)创板将(jiāng)先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取消上会。对于审议会(huì)议取(qǔ)消原因，市(shì)场人(rén)士分析(xī)不排除是(shì)出(chū)于市场稳定考虑，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正(zhèng)处于全(quán)面实行注册制改革关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团自身规(guī)模和募(mù)集(jí)资(zī)金(j鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故īn)量(liàng)较大，市(shì)场关注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正达集团(tuán)

　　先正达集(jí)团成立于(yú)2020年，由(yóu)中(zhōng)国中化集团与中国化(huà)工集团(tuán)旗下农(nóng)化板(bǎn)块业(yè)务(wù)整合而(ér)成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农(nóng)业业务组成，直到2022年(nián)才运(yùn)行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股(gǔ)东为(wèi)农化公司，农(nóng)化公司由(yóu)中(zhōng)国中化通过其全资子公司(sī)中国化工(gōng)间(jiān)接(jiē)全资持(chí)有，实际(jì)控制(zhì)人系国务院国资委。集团旗下现分四个业务单元：总部(bù)位于(yú)瑞士巴塞尔的(de)先(xiān)正达植保、总部位(wèi)于(yú)美国芝加哥(gē)的先正达种子、总部(bù)位(wèi)于(yú)以色列的安道麦以及先正达集团中国。业(yè)务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东地区、中(zhōng)国及除中国以外的(de)亚太地(dì)区。

　　先正达集团主营业务涵(hán)盖植(zhí)物保护、种子、作物(wù)营养产(chǎn)品(pǐn)的研(yán)发、生(shēng)产与销售，并(bìng)从事现代农业服(fú)务。招股书称，2021年先正达集团(tuán)在(zài)全球植保行业排名(míng)第一、种子行业排名第三；在中国植保(bǎo)行业(yè)排名(míng)第一、种子行业排(pái)名第(dì)一、作物营养行业排名第(dì)一(yī)。2019年至2022年，先(xiān)正达(dá)分别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资(zī)产总额为5731.02亿(yì)元，资(zī)产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先正达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的(de)上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账面价(jià)值分别为(wèi)1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属于(yú)母公司股东权益合计的金(jīn)额分(fēn)别(bié)为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公(gōng)司扣(kòu)除商誉后的归属于(yú)母公司股东权益合计鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故的(de)金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中要求(qiú)先正达就可能面(miàn)临的商誉减值风(fēng)险(xiǎn)对公司财务状况的进(jìn)一步(bù)影响进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽(jǐn)管(guǎn)报告期内公司未对商誉计提减值，但如(rú)果被收购公司(sī)未来运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值的风险，建议投资者充分关(guān)注商誉(yù)减值的风险。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划募资650亿元

　　先正达在(zài)被科(kē)创板(bǎn)终(zhōng)止前，是科(kē)创板现存排队企业中最为(wèi)“老资格”的企业。先正(zhèng)达集团(tuán)于2021年(nián)6月(yuè)宣布拟申(shēn)请(qǐng)科创板上(shàng)市。当(dāng)年9月(yuè)，因发行上(shàng)市申请文件中记(jì)载的财(cái)务资料已过(guò)有效(xiào)期，需要(yào)补充提交，上交所(suǒ)中止其(qí)发行上市审核(hé)；随后(hòu)的10月，上交所恢复其(qí)发行上市审核(hé)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，先正达(dá)之(zhī)前计划募(mù)资650亿元，若能(néng)成功(gōng)上市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市(shì)场(chǎng)前四。前三名分别是，农业银行(xíng)募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募资规(guī)模(mó)，先正达(dá)表示，130亿(yì)元将(jiāng)用于尖端农(nóng)业科(kē)技研发的费用和储备，39亿元用于(yú)生产资产的扩展、升级和(hé)维护以(yǐ)及其他(tā)资本支(zhī)出，78亿元用于扩展现代(dài)农(nóng)业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项目(mù)，剩余195亿(yì)元用于偿还(hái)集团的长期债务。

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