近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式(shì)发售，募(mù)集(jí)规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿(yì)元。目前，作为时(shí)下热门主(zhǔ)线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪(xù)面和(hé)资金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行情(qíng)，中(zhōng)特估(gū)行情带动央(yāng)国企上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催(cuī)化多个(gè)相关板块和个(gè)股迎(yíng)来(lái)上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前(qián)的国(guó)企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相对居(jū)前，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特(tè)估(gū)行情(qíng)发(fā)酵月余(yú)，部分高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国(guó)际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而减持，不过(guò)，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在(zài)热点题材(cái)上体现出较高的(de)赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深(shēn)度价值挖掘(jué)方面仍(réng)有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看(kàn)，未(wèi)来的投资机会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企战略性重(zhòng)组和(hé)专业化整(zhěng)合，以及存在精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字优质资产注入上市平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前(qián)基本(běn)面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估(gū)值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领(lǐng)域(yù)与三大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共(gòng)事业(yè)、交运和(hé)通(tōng)信。

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