今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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