近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎ物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖n)我国新能源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业(yè)发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们(men)的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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