投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qián浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗g)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数(shù)据(jù)来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gā浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗o)，远(yuǎn)好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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