北交所(suǒ)开市(shì)至今一年(nián)半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布(bù)局力度，今年(nián)更有(yǒu没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间)新基金密集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基(jī)金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大(dà)布局(jú)力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的(de)配(pèi)置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于(yú)北交所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会(huì)增加研(yán)究(jiū)团队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的(de)成长空间和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备良(liáng)好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，我们(men)对于具(jù)体行业没(méi)有明确(què)的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的(de)投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的(de)资金流入。北(běi)证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人士(shì)也称，没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间北交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优(yōu)秀(xiù)的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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