今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研(yán)能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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