昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况的人(rén)士(shì)称，最终可能达(dá)成的(de)不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票的(de)法案，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开支的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正(zhèng)常的(de)拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别的(de)细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可能(néng)采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期(qī)货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的某次会(huì)议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示(shì)消化了(le)约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值(zhí)突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单(dān)日市(shì)值(zhí)增长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美(měi)元(yuán)左右，较市(shì)场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极(j偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法í)的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布(bù)局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能(néng)计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各(gè)方的(de)避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压(yā)力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法来(lái)看，虽然(rán)目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本(běn)周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业(yè)研(yán)究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应(yīng)增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材(cái)下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据(jù)海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽(suī)然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出(chū)现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能(néng)来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明(míng)显增加(jiā)，产量(liàng)也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价(jià)格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和(hé)以及(jí)国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库(kù)存(cún)整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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