市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也(yě)能更好(hǎo)地(dì)服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译，有效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(r家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译ì)成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，将会给投(tóu)资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够有更多的(de)时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加(jiā)快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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