财联(lián)社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年(nián)一季报披露完成，多位知名基金经理(lǐ)大幅(fú)调仓(cāng)换(huàn)股的动(dòng)向和投资方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布(bù)局AI板(bǎn)块，加(jiā)仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起科(kē)技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科技-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰，也开(kāi)始布局人工(gōng)智能(néng)，加(jiā)仓同花顺、金山办(bàn)公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大行(xíng)其道(dào)的首季，包括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流(liú)开始追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值的基金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天际(jì)的AI赛道，究竟是应该与其(qí)共舞，还(hái)是不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一(yī)季(jì)报的调(diào)仓换(huàn)股，可见越来越(yuè)多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据也证明了这(zhè)一点，公募基(jī)金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块(kuài)中的计(jì)算机和(hé)通信行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金(jīn)重仓(cāng)股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提(tí)升(shēng)1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多知名基金经(jīng)理布(bù)局(jú)AI。具体来看(kàn)，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合一季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管(guǎn)的另一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)欧研究(jiū)精选混合一(yī)季度新进金山(shān)办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点混合一季度新(xīn)进中芯国际、同花(huā)顺，将寒武纪的(de)仓位从(cóng)0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万(wàn)股。

　　从上述调(diào)仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的人(rén)工智能投(tóu)资方向——many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级从AI上游的(de)芯片(piàn)、到算力以及终端的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛(gé)兰的操作只是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影(yǐng)。从各位知名基(jī)金经(jīng)理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在一季报中(zhōng)也提(tí)到，随着ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海(hǎi)外大模型以及(jí)相关人工智(zhì)能的产业趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩散(sàn)到国内产业界，市场聚(jù)焦(jiāo)于上游算力、传输和下(xià)游(yóu)运用(yòng)，在经济复苏相(xiāng)对温和的情(qíng)景下，计算(suàn)机、通讯(xùn)、传媒、电(diàn)子行(xíng)业受到(dào)各(gè)方(fāng)资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓(cāng)股来看，万达电(diàn)影新入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大(dà)重仓股，中(zhōng)欧洞见(jiàn)一年持有则加many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级仓了立讯精密、腾(téng)讯(xùn)控股等(děng)个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均(jūn)为新(xīn)晋(jìn)兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的(de)是，此前招商证券研(yán)报称，从历(lì)史上(shàng)来看，30％是(shì)主动(dòng)偏股(gǔ)公(gōng)募基金(jīn)大类行业配(pèi)置比例一个(gè)很(hěn)重要的临界值(zhí)，往往预(yù)示着(zhe)某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基(jī)金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全(quán)距离(lí)。从这点看，基金(jīn)经理(lǐ)对于TMT来(lái)说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金(jīn)经理(lǐ)并未上(shàng)车。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追风(fēng)”的另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也有一部分(fēn)试(shì)图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基金成长团(tuán)队对新能(néng)源的钟爱(ài)业内闻名(míng)，最新(xīn)披露(lù)的一季(jì)报中也证实了他(tā)们的“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双擎升级(jí)，从其十大重仓股来看，前五(wǔ)大(dà)重仓股的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳科技(jì)、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念(many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级niàn)股。除此之外(wài)，他还仍加仓(cāng)了天合光能、荣(róng)盛石(shí)化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在(zài)一季报表达了(le)仍对新能源保持信心，“我们(men)对(duì)本产(chǎn)品重点持(chí)仓的光(guāng)伏(fú)、储能(néng)、新能源车(chē)方向保持相对(duì)乐观，投资(zī)中相信基本面优秀(xiù)和增量价(jià)值积累的公司(sī)。经(jīng)过调(diào)整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定价中未被(bèi)充(chōng)分(fēn)认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的(de)睿远成长(zhǎng)价值混合前十(shí)大重仓股分别为(wèi)中国移动(dòng)、宁德时代(dài)、三安光电、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精(jīng)密(mì)、三诺生物(wù)、新(xīn)宙邦。对比去年(nián)年(nián)底该基金增持了宁德(dé)时代(dài)、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值(zhí)得关注的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的是光伏龙(lóng)头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银(yín)华心怡混合也加仓(cāng)了新能源，如晶科能(néng)源、锦(jǐn)浪(làng)科技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提到(dào)了(le)新(xīn)能源板块的一些风险点，这(zhè)些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这个估(gū)值(zhí)分位以及股价位置(zhì)下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风(fēng)险因(yīn)素已(yǐ)经充分释放，目前这个(gè)时间段，新(xīn)能源非常具有吸引力。在(zài)一(yī)季度我们对于电(diàn)动车(chē)、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对(duì)于人工(gōng)智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度(dù)的(de)热情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基金(jīn)经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接(jiē)受财联(lián)社记(jì)者采访时提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去(qù)追逐风口，他选择会在全市场(chǎng)做行业轮动(dòng)，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉(zhuō)每(měi)个时期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重(zhòng)仓(cāng)押进(jìn)去，不(bù)确定性来的时候，无论是基(jī)金经理(lǐ)个人还是投资者，其(qí)实都是无法承(chéng)受的。所以(yǐ)，任何一(yī)个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗(luó)德基(jī)金的王崇一季报表示暂时无法(fǎ)预(yù)测其兑(duì)现节奏和(hé)时间，短(duǎn)期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益(yì)标的，就没有参与。不过他也(yě)认为这些股票的估值体系还(hái)在合理接受范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可(kě)知，今年(nián)一季度仍(réng)有(yǒu)不少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情(qíng)下，AI板块的(de)未来走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一(yī)部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判断(duàn)，相关(guān)领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛道将陆续(xù)迎来基本面的确认，中微观层面(miàn)上尚有空(kōng)间，估值(zhí)修复尚未结束，个(gè)股上是(shì)找(zhǎo)机会(huì)的格局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初至今市(shì)场对AI关注度持(chí)续高企，上一轮行情催(cuī)化主要(yào)集中于大模型的突破进(jìn)展；而4月以来(lái)，我们观察到(dào)各个领(lǐng)域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办(bàn)公场景(jǐng)进(jìn)展相对较(jiào)快(kuài)，我们预计(jì)5月之后将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用(yòng)、算力、模型三层中建议投(tóu)资者优(yōu)先(xiān)关注应用层投资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私募(mù)大佬董承非也(yě)看(kàn)好相关板块，他(tā)认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来(lái)10年(nián)，最牛的资产是科(kē)技。他坦言(yán)，自己目(mù)前重(zhòng)仓(cāng)半导体板块。

　　不(bù)过另一(yī)部分市(shì)场人士也指(zhǐ)出，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券策略首席分(fēn)析师陈果，在(zài)A股二季(jì)度投(tóu)资策略会上(shàng)提到“今(jīn)年大概率还是一个偏成长风格占优(yōu)，尤其是很多(duō)科技股(gǔ)在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我(wǒ)们(men)讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有(yǒu)很长(zhǎng)时(shí)间没有太(tài)多表现。今年要推动数字(zì)经济，今年半导(dǎo)体周期要见底，本身今年科(kē)技(jì)股的机(jī)会是(shì)可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但(dàn)二季度可能会有一些波动(dòng)。AI现(xiàn)在还(hái)是主题投资(zī)阶段不太适合大多(duō)数(shù)的(de)投资者，不适合(hé)在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证券研报(bào)中判(pàn)断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期(qī)，但对标(biāo)2013年“移(yí)动(dòng)互(hù)联网+”行(xíng)情(qíng)节奏，预计(jì)本轮后续(xù)调整时长与幅度(dù)有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有望率先(xiān)实现业绩兑现的环节，即满足“自身产业周期(qī)向上(shàng)+AI加持(chí)下的业绩增厚(hòu)机遇”的(de)领域，比如(rú)，电子(zi)、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级