公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定(dìn成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区g)，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段时(shí)间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更多放在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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