随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美(měi)国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的卯怎么读，卯足劲是什么意思解释(de)预期走弱。主要在(zài)于(yú)国(guó)外能源(yuán)的(de)回落(luò)背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李嘉(卯怎么读，卯足劲是什么意思解释jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的(de)态势(shì)。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外(wài)的生(shēng)产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定(dìng)能够(gòu)说明(míng)3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能(néng)、需求的(de)比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月(yuè)或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下(xià)调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯(chún)碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口(k卯怎么读，卯足劲是什么意思解释ǒu)的(de)走弱则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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