近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过(台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思规则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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