近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么qí)下“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要(yào)地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电池和(hé)电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在(zài)全球范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模(mó)47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业(yè)发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的(de)判断也(yě)可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本(běn)投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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