文(wén)/解运亮博(bó)士信达证券首席宏(hóng)观分(fēn)析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会(huì)议通稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔(gé)一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了(le)市(shì)场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看到了(le)利(lì)好。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点(diǎn)，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都(dōu)反映(yìng)出整体经济工作思路已(yǐ)经发生(shēng)了大变化。为市(shì)场(chǎng)主体(tǐ)做(zuò)好服务，以发(fā)展经(jīng)济(jì)为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政策落地(dì)不及(jí)预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神(shén)超(chāo)出市(shì)场预期。每年4月份的政(zhèng)治局(jú)会议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前(qián)的(de)中央经济工(gōng)作会议(yì)。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的(de)政(zhèng)治局会议，在方(fāng)方面面(miàn)都体现出对经济(jì)的呵(hē)护和支(zhī)持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提(tí)出，中国经济面临(lín)需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三(sān)重压力(lì)徘徊(huái)不(bù)去。去年底疫情(qíng)防控政策优化(huà)至今(jīn)，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得(dé)重大(dà)决定性胜利”，“经济社会全面恢复(fù)常态化(huà)运(yùn)行”。今年一季(jì)度经济增(zēng)长大幅好于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅游出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会(huì)常态化运行中的强大修(xiū)复动(dòng)能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映了疫后中国(guó)经济修复的巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市场对(duì)于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性(xìng)是“当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性(xìng)的(de)，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题(tí)，就有什么样的对(duì)策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增长力(lì)度都有回收。今(jīn)年一(yī)季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力(lì)度(dù)减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对(duì)问题的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力仍需增强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度(dù)可(kě)能不但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推(tuī)动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转、内生动力持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为(wèi)一(yī)季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会各界的(de)关切(qiè)都做了积(jī)极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费(fèi)、投(tóu)资、一带(dài)一(yī)路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造”。这表明(míng)，对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也有望(wàng)是未来重点发(fā)力(lì)的方(fāng)向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会(huì)议提(tí)出“要(yào)重视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险”。首(shǒu)提人工(gōng)智能，市场热度(dù)较高的(de)方向，中央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平(píng)台(tái)企业。会议提(tí)出“要(yào)推动平台企业(yè)规范健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。对平台(tái)企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提(tí)的(de)是(shì)“支持(chí)平台企业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会2000克是多少斤啊(huì)议(yì)提出“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅游等服务(wù)消费”。今年一季度(dù)社会消费品零(líng)售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是热度(dù)高，而(ér)中央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民(mín)间投资”。今年一季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带(dài)动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和(hé)自由贸易港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先试。” 从(cóng)2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂(guà)牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在新一(yī)轮对外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来(lái)经济(jì)新的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据(jù)《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人(rén)口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急(jí)两用(yòng)”设(shè)施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安(ān)全。“平(píng)急两用(yòng)”设(shè)施建(jiàn)设(shè)，涉及(jí)建(jiàn)设(shè)改(gǎi)造一(yī)批“平(píng)急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务(wù)点等。21个(gè)超大(dà)特大城市的城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”设(shè)施建设，不仅对房地产投(tóu)资(zī)，乃至对整体固(gù)定资(zī)产投资，都有望带(dài)来(lái)新的增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映(yìng)出整体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思(sī)路已经发生(shēng)了大变化(huà)。过去几年(nián)很多政策，如(rú)疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培(péi)互联(lián)网等，初衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客(kè)观上也(yě)一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确(què)表(biǎo)示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个(gè)要求已经落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项政策(cè)都是呵护和支持经(jīng)济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受(shòu)到(dào)了全国人民的大(dà)力点赞，大家都看到了淄博市政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政治局会(huì)议看，淄(zī)博市(shì)政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中(zhōng)央政治局4月(yuè)28日(rì)召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中(zhōng)共中(zhōng)央总书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在经济工作(zuò)领域，重要性可(kě)能仅次于几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议(yì)确定了(le)此后一年的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会(huì)议认为，今年以来，在以习近平同(tóng)志为(wèi)核(hé)心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门(mén)更好统筹国(guó)内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社(shè)会发展(zhǎn)，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国(guó)疫(yì)情防控取得重大决定性胜利（全(quán)国政协委(wěi)员、中国疾病预(yù)防控制中心(xīn)流(liú)行病学首(shǒu)席(xí)专家吴尊友(yǒu)日前表示，新(xīn)冠(guān)病毒(dú)在未(wèi)来出现地方性流行(xíng)或者散(sàn)发可能性比(bǐ)较大，再出现较大规模流行的可能性较(jiào)小。），经济(jì)社会全面恢复(fù)常态化运行（今(jīn)年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已(yǐ)经远超2019年同期水平(píng)，体现出经济社会常态化运行(xíng)中(zhōng)的(de)巨大消费动能(néng)），宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压(yā)力得到缓解，经济增长好于(yú)预期，市场需求(qiú)逐(zhú)步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势，经济(jì)运行实现良(liáng)好(hǎo)开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出(chū)，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，疫(yì)情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我(wǒ)国经济运(yùn)行好转主要是恢(huī)复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经(jīng)济(jì)转型升(shēng)级(jí)面(miàn)临新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临的问(wèn)题的定性，问题决定对策，有什么样的(de)问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对(duì)策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力(lì)度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担(dān)忧。但从这次中央对问(wèn)题(tí)的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡了市场(chǎng)的(de)一大担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习近平新时(shí)代(dài)中国特(tè)色社会主义(yì)思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工(gōng)作会议(yì)精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯(guàn)彻(chè)新发展理念，加快(kuài)构建新发展(zhǎn)格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激发经营主(zhǔ)体活力结合起(qǐ)来，形成推(tuī)动高质量发展的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持(chí)续(xù)增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因(yīn)为一季度经济的(de)良好开(kāi)局而(ér)就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质(zhì)的(de)有效提升和量的合理增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加(jiā)快建设以实体经济为(wèi)支撑的(de)现代化产业体系，既(jì)要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突(tū)破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域(yù)做大(dà)做强。要(yào)夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基(jī)，培育壮大新(xīn)动(dòng)能(néng)（或利(lì)好(hǎo)半(bàn)导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和(hé)配套电网(wǎng)改造(zào)（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门(mén)提(tí)到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能(néng)源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向）。要(yào)重(zhòng)视通用人工智能2000克是多少斤啊发展，营造创新生(shēng)态，重视防(fáng)范(fàn)风险(xiǎn)（首(shǒu)提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度极高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳(wěn)方能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经济(jì)持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政策要加力(lì)提效，稳健(jiàn)的货币政(zhèng)策(cè)要精准有力，形(xíng)成扩(kuò)大(dà)需求的(de)合(hé)力(lì)。要多渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今(jīn)年一(yī)季(jì)度社会消费品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神(shén)是继续呵(hē)护和促进消费增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策激励的引(yǐn)导作用(yòng)，有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资（今年一季度(dù)，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部(bù)固定资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚(jiān)持“两个毫(háo)不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企业公平(píng)竞(jìng)争、共同发展(zhǎn)的法律法规(guī)障碍和隐性壁(bì)垒，持(chí)续提振经(jīng)营(yíng)主体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和(hé)发展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持和(hé)引导非公有(yǒu)制经(jīng)济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决民营企业信心和元(yuán)气不足问题）。各类(lèi)企(qǐ)业都要依法合(hé)规(guī)经营。要下决心(xīn)从(cóng)根本上解(jiě)决(jué)企(qǐ)业账款(kuǎn)拖(tuō)欠问(wèn)题(tí)。要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新。（对平台企业的支(zhī)持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的(de)是“支持平台(tái)企业(yè)在(zài)引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改(gǎi)革、扩大高水平对外开放。认真落实党和(hé)国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理(lǐ)体(tǐ)系(xì)和治理能力现代化。要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的(de)自(zì)贸试(shì)验(2000克是多少斤啊yàn)区(qū)和自(zì)由(yóu)贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸(mào)易试验区正式挂牌(pái)成立(lì)至今(jīn)，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开放和(hé)合(hé)作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有(yǒu)效防范化解重点领域风(fēng)险，统筹做好中小银行、保险和信托(tuō)机构(gòu)改革化险工作。要坚持房子(zi)是用来住的(de)、不是(shì)用来炒的定位，因城(chéng)施策(cè)，支持(chí)刚(gāng)性和改善(shàn)性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳健康发(fā)展，推动建立房地(dì)产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市(shì)规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大(dà)城市，城区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个(gè)超大城市和14个特大城市的城中村改造(zào)，可能会给房(fáng)地产带(dài)来新的增(zēng)长点，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两(liǎng)用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功(gōng)能(néng)，遇(yù)重大公(gōng)共突(tū)发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市(shì)应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提(tí)升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居(jū)住品质，助(zhù)力大城市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)大城市发展和安全。建设改造一(yī)批“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”的(de)民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批(pī)应急医疗服务点，将对投(tóu)资带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房。要加强地(dì)方政府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控(kòng)工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改善民生，强(qiáng)化(huà)就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生就(jiù)业(yè)渠道，稳定(dìng)农民工等重(zhòng)点(diǎn)群体就业（截(jié)至(zhì)3月，16-24岁的青年失(shī)业率高达19.6％，降低青年(nián)失(shī)业率已成为(wèi)当前就业工作的重点。日前(qián)国办发布《关于(yú)优化(huà)调整稳就业(yè)政策措施全(quán)力促发展惠民(mín)生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企(qǐ)业扩大招(zhāo)聘规(guī)模(mó)，2023年可给予(yǔ)一次(cì)性增人(rén)增资，核增部分据实(shí)计入工资总(zǒng)额并作(zuò)为下一年度工资总额预算基数(shù)。我们预(yù)计(jì)后续青年失(shī)业(yè)率(lǜ)将明显(xiǎn)下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心(xīn)不下(xià)”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱(tuō)贫攻(gōng)坚(jiān)成(chéng)果，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产(chǎn)品供(gōng)应保障，全(quán)面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境(jìng)系统治理(lǐ)。各级领导干部要带(dài)头大兴调查研(yán)究，奔着问题去，切实(shí)帮助企业(yè)和基层解决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项(xiàng)”的表述以(yǐ)往经常出现，但(dàn)这次没有(yǒu)出现，可见(jiàn)这次(cì)会议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国(guó)内(nèi)政策落地不(bù)及预期，国际政治局势(shì)演变超预期(qī)

　　本文(wén)源自(zì)报告：《整体经济工作思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读(dú)4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达证(zhèng)券研究开发中心(xīn)

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