昨(zuó)夜，国际油(yóu)价突然大跌。

　　美股(gǔ)盘除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗中，美油一度跌至69.02美元/桶，日内跌幅略超(chāo)过5％， 布伦特原(yuán)油跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截至(zhì)今晨收盘，WTI 7月原油期货(huò)收跌4.42％，报69.46美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期货收跌4.43％，报73.54美(měi)元/桶，和美(měi)油均收创5月4日以来新低。

　　有市场分(fēn)析指出(chū)，俄罗斯没(méi)有履行(xíng)其减产承诺，这可(kě)能会让其他成(chéng)员国感到不满。数据显示，截(jié)至5月28日的(de)四周平均海运石油出口量为(wèi)六周以来首次下降，降(jiàng)至(zhì)364万桶/日(rì)。该数据抹平周度数据(jù)的部分波(bō)动，但显示流向国际市场的(de)原油仍处于高(gāo)位，比去年底高出(chū)逾140万桶/日，比承诺减(jiǎn)产的基准(zhǔn)月份2月高出27万(wàn)桶(tǒng)/日。

　　此外，据(jù)华尔街(jiē)日报(bào)援(yuán)引知情人士报道，由于俄罗斯不(bù)断(duàn)向市场(chǎng)注(zhù)入(rù)大量廉价石油，破坏了沙特提振(zhèn)油价的(de)努力，两国(guó)之间(jiān)的紧张关系正在(zài)加剧。

　　知情人(rén)士(shì)说，沙(shā)特(tè)对俄罗斯没(méi)有充分履(lǚ)行其限产(chǎn)承(chéng)诺表示(shì)愤怒(nù)。沙特官(guān)员已向俄罗斯高级官员投(tóu)诉(sù)，并要求他们遵守商(shāng)定(dìng)的减产协议。

　　据(jù)悉，在6月(yuè)4日欧佩克(kè)+即将在维也纳举行(xíng)重要会议之前，这两个世界(jiè)上最大的(de)产(chǎn)油国(guó)之间的(de)摩擦非(fēi)常明显。由于对(duì)全球(qiú)经(jīng)济(jì)放缓(huǎn)抑制能源需求的担忧(yōu)日益加(jiā)剧(jù)，欧佩克+此次大会将决定今(jīn)年(nián)下半年的生产计划。

　　也有石油市场资深人士将油价重挫(cuò)的(de)原因归咎于(yú)对债务上限协议(yì)的担忧(yōu)。“债务(wù)协(xié)议能(néng)否顺利达成并不是一(yī)件轻而易举的事情。毫无疑问，这使市场感到紧张，”美洲瑞穗(suì)证(zhèng)券能源期货副总裁(cái)罗伯特(tè)·亚格尔表示(shì)。石油分析主管帕(pà)特(tè)里克·德哈恩(ēn)也(yě)指出，人(rén)们(men)对(duì)债务(wù)上限协议的“怀疑日益增长”，以及债(zhài)务限制未能提高(gāo)可(kě)能引发“严重衰退”，抑制了对石(shí)油的需求(qiú)。

　　俄(é)国防部：莫斯科遭无人机袭击，普(pǔ)京、白宫表态(tài)

　　5月(yuè)30日，俄罗斯国防部发布(bù)消(xiāo)息称，30日早(zǎo)上，8架乌克兰无人机对(duì)俄罗斯(sī)首(shǒu)都莫斯科发(fā)动袭击(jī)，但均已被击落。

　　俄罗斯国防部称，乌克兰当(dāng)局(jú)针对莫斯科市设施的攻击(jī)是恐怖袭击。目前(qián)，俄相(xiāng)关部(bù)门正在调查(chá)袭(xí)击的(de)参(cān)与者。

　　据(jù)俄(é)新(xīn)社报道(dào)，俄罗斯总统普京称(chēng)，乌方出动无人机(jī)袭击莫斯科是“恐(kǒng)怖(bù)主义活动”。

　　据(jù)英国天空新(xīn)闻网消息，在莫(mò)斯科30日发生(shēng)无(wú)人机袭击事(shì)件(jiàn)后，美国白宫回应(yīng)称，“我(wǒ)们不支持对(duì)俄罗斯境(jìng)内发动袭击”。白宫还称，“我们的重(zhòng)点是(shì)帮乌克兰夺回主权领(lǐng)土(tǔ)”。

　　马(mǎ)斯克：特斯(sī)拉(lā)公司反对(duì)“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务(wù)

　　2023年5月30日，国务委员(yuán)兼外长秦刚在(zài)北京(jīng)会见特(tè)斯拉首席(xí)执行官马(mǎ)斯(sī)克。

　　秦刚(gāng)表示，中国(guó)人民(mín)正以中国式现代化全面(miàn)推进中华民族伟(wěi)大复(fù)兴(xīng)。中国(guó)式现(xiàn)代化是人(rén)口规模巨(jù)大、全体人民共同富裕、人与自然和(hé)谐共生的现代化，将(jiāng)创造(zào)前所未(wèi)有的增长(zhǎng)潜力和市场需求(qiú)，中(zhōng)国新能源汽车产业发(fā)展前景广阔。中国(guó)将继续(xù)坚定不移推(tuī)进高(gāo)水平对外开放，致力于为包括特斯拉公司在内(nèi)的各国企业打造(zào)更好的市场化(huà)、法(fǎ)治化、国际化营商(shāng)环境。中国的(de)发展是世界(jiè)的机遇。一个健康、稳定、建设性(xìng)的中美关系既有利于(yú)中(zhōng)美(měi)两国，也有(yǒu)利于世界(jiè)。拿特斯拉汽车来比喻，发展好中美关系，需要把准(zhǔn)方向盘，沿着习近平主席(xí)提出的相互尊重、和平共处(chù)、合作共赢的正确(què)方向(xiàng)前进；及(jí)时“踩刹车”，避免“危险驾驶”；善于(yú)“踩油门”，推进互利合作。

　　马斯克表示，中国人民勤奋、智(zhì)慧，中国发展成就理(lǐ)所当然。美中利益交融，如同连体婴儿彼此密不可分。特(tè)斯拉公司(sī)反对“脱钩(gōu)断(duàn)链”，愿继(jì)续拓展在华业务，共享(xiǎng)中国发展(zhǎn)机遇。

　　有(yǒu)色金属普跌

　　周二，有(yǒu)色金属板块普跌，但(dàn)沪(hù)锡、沪镍价格出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，且沪锡涨幅(fú)相(xiāng)对较大。分析人士认为，有色金(jīn)属板块(kuài)走势(shì)分化，主(zhǔ)要和各品种自身基(jī)本面(miàn)有关。

　　方正中期(qī)期(qī)货有(yǒu)色金属总监杨莉娜(nà)表示，近期有色(sè)金(jīn)属走势分化主要是受宏观预期以及各品种基(jī)本面差(chà)异的影响。锡价波动居(jū)首(shǒu)，与缅甸供应(yīng)扰动的消息有关。5月20日缅甸重申矿山禁采(cǎi)政(zhèng)策，而缅甸锡矿产(chǎn)量占全球(qiú)约13％，引(yǐn)发(fā)市场短缺忧(yōu)虑。此(cǐ)外，从消费(fèi)结构来(lái)看，铜、铝(lǚ)、锌(xīn)消费(fèi)结(jié)构偏传统基建、地产(chǎn)，受(shòu)当前预期转(zhuǎn)弱(ruò)影响(xiǎng)较大，而锡和镍(niè)的(de)消费主要是新能源和芯(xīn)片，市场(chǎng)普遍看好其消费预期，铅(qiān)则整体(tǐ)处于下有(yǒu)成本支撑，上受需求限(xiàn)制(zhì)的(de)振荡区间，相对矛(máo)盾并不显著。

　　“目前(qián)有色金属(shǔ)仍受(shòu)宏观(guān)情(qíng)绪主导。”杨(yáng)莉娜表(biǎo)示，美债上限议(yì)题悬而(ér)未决，市(shì)场担忧如果美国(guó)两党未能达成一(yī)致，将引发全球性(xìng)的金(jīn)融危机，短期避险情绪升温。最新公布的(de)美国经济(jì)数(shù)据表明(míng)，粘性通胀仍存，加之(zhī)美联(lián)储重(zhòng)要官员亦表示将继续升息应(yīng)对通胀，紧缩忧虑再起(qǐ)。另外，中国复苏(sū)力度边际减(jiǎn)弱(ruò)，叠加消费淡季引发(fā)市场对于后(hòu)市(shì)的需求预期转(zhuǎn)弱。

　　短期来(lái)看(kàn)，杨莉娜认(rèn)为，工(gōng)业品可能随着宏观情绪反(fǎn)复而(ér)宽幅波动。如果美国债(zhài)务上限达成一致，短期情(qíng)绪回暖之下(xià)，工(gōng)业(yè)品可能会迎来超跌反弹。不过，从中长期来看，在海外(wài)衰退周期下，有色金(jīn)属仍将偏弱势运行。作(zuò)为顺周期品种，有色金属价格(gé)将(jiāng)反映出未来(lái)经(jīng)济的衰(shuāi)退预(yù)期。过去几十(shí)年的统计数据(jù)表明，铜(tóng)价与联邦利率(lǜ)大部分时期存在高度正相关的关(guān)系，加息见顶意味着铜价也(yě)将见顶。其背(bèi)后的逻辑是，当美联储加息见顶乃至不得不降息时，经济已(yǐ)经陷入衰退，此时资本(běn)开支减少，终端(duān)需求大幅萎缩，工(gōng)业品(pǐn)需求也随之大(dà)幅(fú)下行。此轮加(jiā)息周期的风险在于，过去几次联(lián)邦利率超过(guò)5％时，美国经济(jì)都(dōu)不可避(bì)免地(dì)陷入了深度(dù)衰退，带来更严重的商品回调压(yā)力(lì)。

　　印尼政策有变？沪镍供强需弱

　　沪(hù)镍主力合(hé)约在周二早上开盘后出现(xiàn)较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)的反弹上行(xíng)，而后回落(luò)至收盘价163790元(yuán)/吨，涨幅1.48％，日内振幅(fú)4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际(jì)镍钴产业(yè)链大会上，印(yìn)尼投资部(bù)高管表示，或将在今年推出(chū)镍价格(gé)指(zhǐ)数，并(bìng)暂缓对于(yú)镍(niè)产品征收关(guān)税的计划。此前，曾有消息传出印尼(ní)政府或(huò)将计划(huà)取消对于镍产品的免(miǎn)税政策。SMM认为，单从印尼高镍生(shēng)铁(tiě)的角度，此前(qián)取消免税政策的消(xiāo)息对(duì)于除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗进口镍铁的成本有一定抬升的预期，加大了印尼镍铁出口(kǒu)或将受到一定限(xiàn)制的预(yù)期。然(rán)而此消息一出，相当于(yú)印尼镍生铁(tiě)或将较国(guó)内镍生铁优势弱化的预期被打破，而镍铁整体持续过(guò)剩预期再次(cì)回(huí)到(dào)最初的(de)状态。

　　肖宇非表示，昨日沪镍振荡(dàng)小幅反弹走(zǒu)势符合预期(qī)，一是美债(zhài)上(shàng)限问题达成(chéng)协(xié)议，情绪暂(zàn)时稳定。二是镍现货市场紧缺(quē)，本周(zhōu)沪镍库(kù)存减少(shǎo)38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨(dūn)。社会库存处于(yú)历史低位并(bìng)持续去库、国(guó)内(nèi)外交易所库存不断下降对期价形(xíng)成(chéng)支撑(chēng)。

　　杨莉(lì)娜认(rèn)为，周(zhōu)二沪镍价格小幅上涨，一方面是宏(hóng)观(guān)压(yā)力略(lüè)有缓解，而(ér)镍作为前期下(xià)跌较为剧烈的品种，在整(zhěng)体压力缓解、空头(tóu)回补(bǔ)下有一定反弹(dàn)需(xū)求，镍锡这类资金敏感度较高品种共(gòng)振。另一方面，从镍自身基本面来说，虽(suī)然中期供(gōng)应全(quán)面过剩压力较大(dà)，但短期(qī)来看，镍低库存且仍(réng)在(zài)去库的矛盾(dùn)易(yì)引发较(jiào)强波(bō)动。

　　从基本面来看，杨(yáng)莉娜分析认为，供(gōng)给(gěi)方面(miàn)，国内电(diàn)解镍产量料会继(jì)续增长，电解镍今年新(xīn)投产能继续(xù)爬(pá)坡(pō)，而(ér)季度末(mò)也(yě)有(yǒu)新产能(néng)投产预期。进口来看(kàn)，电解(jiě)镍(niè)5月末6月初或有进(jìn)口到货，对(duì)当前低(dī)库(kù)存略有缓(huǎn)解。库存方面，LME镍处(chù)于低点，国内期现货(huò)库存也都(dōu)处(chù)于极低位置，现(xiàn)货(huò)升水(shuǐ)反复波动。从需求端来(lái)看(kàn)，合(hé)金刚需暂处淡(dàn)季按需采购为主，不(bù)锈(xiù)钢(gāng)排产受限需(xū)求，仍处于期(qī)现(xiàn)主动去库存过(guò)程中，新能(néng)源汽车长期发展(zhǎn)较好，但今(jīn)年需求(qiú)增(zēng)长较(jiào)去年明显降速(sù)，而(ér)原料(liào)端产能(néng)产量均在改善。

　　“建议短期以反弹对(duì)待(dài)，中长期(qī)仍可(kě)能有(yǒu)下行空间。”杨莉(lì)娜表(biǎo)示，需(xū)关注宏观流动性收(shōu)缩节奏以(yǐ)及(jí)需求预(yù)期影响，基本面关注(zhù)电(diàn)解(jiě)镍产(chǎn)能释放节奏与现实供应预期差(chà)。

　　肖宇非认(rèn)为(wèi)，镍的基本面没有发生改(gǎi)变，镍市(shì)场供应端的增(zēng)量预期不变，加之(zhī)现在镍产能处于高利润状态(tài)，中长(zhǎng)期依然(rán)是供强需弱的(de)基本面(miàn)不变，保持中长(zhǎng)期看(kàn)空的观点。近期(qī)出现的反弹是中长线高位加(jiā)仓(cāng)比较(jiào)好的机(jī)会。值得关注的是，近期消(xiāo)息面多空交织，印尼免税(shuì)政(zhèng)策的进一步确(què)认和落地是近期需(xū)要跟踪关注的。

　　国信期货(huò)有色金属(shǔ)研究员(yuán)李祥英认为，镍价短期反(fǎn)弹，但上行动力不足，虽有低库存支撑镍价(jià)，但当前电(diàn)解(jiě)镍(niè)进口(kǒu)盈利空(kōng)间已(yǐ)经(jīng)打开，进口镍将对(duì)库存形成(chéng)补充。而向下(xià)受制于与硫酸镍之间的价差问(wèn)题，短期也(yě)难有太(tài)流畅的下行趋势(shì)。整体(tǐ)来看，镍价短线围绕16万元(yuán)/吨一线振荡概率较(jiào)高。

　　沪(hù)锡涨(zhǎng)幅(fú)近3％

　　昨日(rì)，沪锡强势上(shàng)涨，截至(zhì)收(shōu)盘，主力(lì)2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)沪(hù)锡研究员胡彬(bīn)认为，沪锡大涨主要有两方面原因，一(yī)是(shì)日前缅甸佤邦政府发文(wén)重申(shēn)8月禁止矿产开采，这也再次证实了此(cǐ)前(qián)4月下(xià)发的(de)禁矿(kuàng)声明，当时消息带动(dòng)沪锡(xī)在当(dāng)日(rì)涨(zhǎng)停。二是西南(nán)地区某冶炼企业表(biǎo)示在周末已经进入检修(xiū)状(zhuàng)态，检修将持续1个半(bàn)月左右，预(yù)计(jì)影响(xiǎng)产量2000吨左右(yòu)。这(zhè)两则消息(xī)使得锡供应(yīng)端偏紧预期加强，锡价强势上涨。

　　从基(jī)本面来看，胡彬(bīn)分析称，供给方面，国内锡冶炼厂加工费持(chí)稳，冶(yě)炼企业周度(dù)开工率(lǜ)小幅(fú)上(shàng)升，但矿端资(zī)源紧(jǐn)张问(wèn)题依然长期存在(zài)，且某西南地区冶炼(liàn)厂也因此开始(shǐ)停(tíng)产检修。近(jìn)期(qī)沪伦比振(zhèn)荡(dàng)整理，进口盈利窗(chuāng)口维持开启。需(xū)求方面，整体(tǐ)继(jì)续呈现(xiàn)淡(dàn)季表现。4月锡焊料企业开工基本较(jiào)3月持平，部分(fēn)企业预计5月订单情况(kuàng)会小幅好转，镀锡板(bǎn)开工持稳，铅蓄(xù)电池企业开工周环比有所下降。库(kù)存方面，上(shàng)期(qī)所库(kù)存有(yǒu)所上升(shēng)，LME库存有所增(zēng)加，SMM社(shè)会库存周环比(bǐ)大幅(fú)减少(shǎo)。精炼锡目前(qián)基(jī)本面(miàn)需求端(duān)依然难(nán)言向好，但是未来供应端(duān)或将持续偏紧，只是价(jià)格(gé)反弹后现(xiàn)货成交较为清淡(dàn)。上周缅(miǎn)甸佤邦政府重申8月禁矿，叠加(jiā)周末冶炼厂检修的消息提振盘(pán)面强(qiáng)势上涨，建议短期偏(piān)多思路对待，中(zhōng)长期延续区间振荡走势。需关注矿(kuàng)端供应情况及美(měi)指走势(shì)，上方压力位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南(nán)华期货有色分析师(shī)肖宇非(fēi)分析称，从精炼锡供给(gěi)端看，在(zài)临(lín)近夏季时，锡冶炼厂会逐步开始检修(xiū)。根据(jù)以往(wǎng)经(jīng)验，检修将从6月(yuè)逐步开始，到(dào)8月逐步结束。据了(le)解，部(bù)分西(xī)南地区冶炼厂已经将检修提(tí)上日程，开始为检修做(zuò)准备。随着检修的开始，精炼锡供给(gěi)将减(jiǎn)少。另外，缅甸(diān)禁矿事件还(hái)在发(fā)酵(jiào)，市场仍(réng)有传言，佤邦将严格执行此(cǐ)前宣布的禁矿令。若严格禁矿，锡(xī)矿(kuàng)供给或(huò)将减少超过4％。需求端(duān)，费城半导(dǎo)体指数(shù)在(zài)5月25日和26日出现大幅(fú)上涨，主要是因为几大(dà)半导体公(gōng)司(sī)股(gǔ)票价格上升，市(shì)场(chǎng)看好AI科(kē)技带(dài)来的(de)半导体需求。在供(gōng)给逐渐走(zǒu)向紧张(zhāng)，需求有(yǒu)新的亮点的情况下，锡价(jià)大涨(zhǎng)。

　　“未来(lái)锡价或仍以夯实底部基础为(wèi)主，伺机寻找发力的亮点(diǎn)。”肖宇非表示(shì)，从技术面看(kàn)，锡价(jià)在15万元/吨、18万元/吨和(hé)20万元(yuán)/吨这三个位置有(yǒu)明显的支撑(chēng)。从供给端(duān)看，在(zài)锡价跌破(pò)20万元/吨之后，部分(fēn)冶炼(liàn)厂开始出现(xiàn)一(yī)定的亏损，会导致精炼锡(xī)供给减少，从而刺激锡价上涨。从(cóng)需求端看，AI科技带来的新(xīn)增长点目前(qián)暂时无(wú)法(fǎ)形(xíng)成规(guī)模，因为(wèi)锡价(jià)和需求(qiú)关联(lián)程度大于供给。从短期来看，锡价或有一定的上涨，但是(shì)难以形(xíng)成上(shàng)涨(zhǎng)趋势，除非电子消费(fèi)品需(xū)求能够(gòu)如期复苏。

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