近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(ji天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝é)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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