近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗>多家金融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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