投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持有英伟芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好达且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kà芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好ng)奋时买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道(dào)。

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