看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年(nián)和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查(chá)报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思chái)端的(de)需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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