公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年(nián)一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它们(men)用事(shì)实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标(biāo)的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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