大(dà)型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市(shì)场(chǎng)领军股现在面临的(de)抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为(wèi)止，股(gǔ)市一直保持稳(wěn)定，更多的是向优质(zhì)资产和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象(xiàng)的(de)要持续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(s馈赠的意思hì)头集中在一个领域(yù)，因此只有少(shǎo)数几只大型公司(sī)的股票(piào)引领市场走高。他同(tóng)时也(yě)补充道，市场(c馈赠的意思hǎng)行为通常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期(qī)行(xíng)为(wèi)，即随着经(jīng)济增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会(huì)流向更优质的(de)股(gǔ)票，并(bìng)且越来越集中，”馈赠的意思Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国(guó)经济数据开始向收缩的(de)方向(xiàng)恶化，投资者将越(yuè)来(lái)越看空(kōng)股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑去时(shí)，你往往会看到对(duì)高质量资产的(de)投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的(de)稳(wěn)定(dìng)可能(néng)是暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们(men)可(kě)能(néng)比周期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一直受益于其(qí)他行业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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