美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)违约的风(fēng)险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应如(rú)何保护自(zì)身(shēn)的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求避风(fēng)港的(de)人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他(tā)们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许是(shì)其他(tā)替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对(duì)悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次(cì)最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债也依(yī)然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债务违约(yuē)下的(de)投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的最严宝马和特斯拉哪个档次高;'>宝马和特斯拉哪个档次高重的(de)债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期(qī)限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可(kě)能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这宝马和特斯拉哪个档次高(zhè)批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳(nà)税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国(guó)债购买(mǎi)量曾激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员(yuán)那么悲观(guān)。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实(shí)看到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市(shì)场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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