披露年报和一季(jì)报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场(chǎng)上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而(ér)储能(néng)大规模交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年(nián)新(xīn)能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正(zhèng)极材料(liào)项目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多个项目相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报告期(qī)末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一(yī)季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高(gāo)科存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反(fǎn)映(yìng)了(le)行业(yè)整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下降。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库(kù)存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步(bù)进(jìn)行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游材料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库存(cún)周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销(xiāo)售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行(xíng)业今年上升空间预(yù)计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今(jīn)年一季(jì)度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关(guān)产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上(shàng)升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求(qiú)量大于(yú)供应量的领域，不(bù)存在(zài)需求(qiú)疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家储环节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每(měi)年到(dào)了第二季度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的(de)客户(hù)也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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