北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公(gōng)募基(jī)金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基(jī)金(jīn)公告可投资于(yú)北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法(fǎ)发(fā)行上市(shì)的(de)股票，属于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提(tí)下(xià)，公司旗(qí)下基金可参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗(qí)下新增自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始加大(dà)布局(jú)力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内(nèi)最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也(yě)使得(dé)越来越多投资者(zhě)关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的(de)景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北(běi)交所公司前(qián)十(shí)大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在(zài)北交所的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动性(xìng)的改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公(gōng)司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会积极(jí)参(cān)与转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未来(lái)一方面会(huì)根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北(běi)交所股(gǔ)票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时(shí)会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史(shǐ)最(zuì)高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大(dà)多(duō)数公司而言又相对早期，可投资(zī)标(biāo)的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易制度(dù)的(de)不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活(huó)跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人(rén自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别)士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企(qǐ)业(yè)成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企业(yè)，这个成长的过程会(huì)给投资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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