AI板块(kuà亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思i)成为2023年最火爆的(de)板块，吸引人(rén)全市场的(de)目(mù)光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水人工智能、基金经(jīng)理(lǐ)开(kāi)始布(bù)局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试(shì)以AI试(shì)水投(tóu)资者关系管(guǎn)理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报(bào)！

　　引(yǐn)起市场(chǎng)关注的是，此次公募(mù)基金2023年(nián)一季度报(bào)中，无论是成长派、还是价(jià)值(zhí)派，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金(jīn)经理均认可AI所(suǒ)带来(lái)的颠覆性(xìng)影响(xiǎng)，并看好其中长期投(tóu)资价(jià)值，但是对于短期人(rén)工智(zhì)能极(jí)致行(xíng)情演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一(yī)份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文(wén)体娱乐公布2023年(nián)一(yī)季报(bào)，引人关注(zhù)的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容阐述(shù)了人工智能对各个行业(yè)的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产、环境保护和可持续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示(shì)，人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的快速发(fā)展(zhǎn)为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们的生(shēng)活方式和(hé)社会(huì)发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持(chí)续(xù)发展，需(xū)要(yào)建立完善(shàn)的法(fǎ)律法规和伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保(bǎo)数据安(ān)全并防止滥用。在应对挑战的同时，也(yě)应抓住(zhù)人工智能带来(lái)的(de)机遇，共同推(tuī)动(dòng)这(zhè)一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经(jīng)理(lǐ)王贵重在季报(bào)中也明(míng)确表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上，我们(men)坚定的看好人工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度(dù)进行了一定比例的(de)调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的计(jì)算机(jī)和传媒(méi)互(hù)联网行业(yè)。数字化的核心逻辑(jí)是提高(gāo)效率，而高质量发展的核心(xīn)在于效率的提升。

　　在谈到(dào)具体(tǐ)TMT行业的观(guān)点时，他针对半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、数(shù)字化、互联网平台等提出自(zì)己想法(fǎ)。说(shuō)到数(shù)字化时(shí)，表示(shì)其本质是利用(yòng)技(jì)术的手段(duàn)，提升组(zǔ)织信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一个长期向(xiàng)上的类消费行(xíng)业，在美国(guó)是一个和互联网(wǎng)行业一样大规(guī)模的产业。在中国(guó)，依然处于产业的早期，但是我们可以看到疫情(qíng)背景下，大家(jiā)越来越(yuè)意识(shí)到(dào)数字(zì)化的重要性。而(ér)此轮数字(zì)化将会和人工智能深度融合，也会给(gěi)中(zhōng)国公(gōng)司带来发展的(de)机会。目前整(zhěng)个板块的估值都到了历史(shǐ)最低的(de)水平。

　　此次是基(jī)金(jīn)经理首次利用(yòng)人工(gōng)智能完(wán)成季报，也显示出人工智(zhì)能确(què)实(shí)开(kāi)始方方面面开(kāi)始影响我们的生活(huó)、工作(zuò)等，是(shì)一个历史性大浪(làng)潮。此前，也(yě)有(yǒu)基金公(gōng)司积(jī)极(jí)拥(yōng)抱AI，如鹏华基(jī)金投资者教(jiào)育基(jī)地(dì)宣(xuān)布(bù)成为百(bǎi)度文心(xīn)一言首批生态合(hé)作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将通过百度(dù)智能云接入文心一言能力，致力于创新投资者关系管(guǎn)理新模式，提升(shēng)客户投资体验(yàn)感。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一季度市(shì)场热点，不少基(jī)金经理选(xuǎn)择了积(jī)极参(cān)与布(bù)局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价值(zhí)投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以(yǐ)看出，该基金一(yī)季度(dù)进行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工(gōng)智能的计算机和传媒(méi)互联网行业(yè)。前十(shí)大重仓股(gǔ)中，除了(le)海康威视、金山办(bàn)公，其余(yú)神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均(jūn)为(wèi)一季度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表示(shì)，产业方向上(shàng)，坚(jiān)定看好人工智能对各个行业的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们长期(qī)聚焦(jiāo)的三大需求(qiú)就(jiù)是(shì)能源、信息、生(shēng)命。从而衍生(shēng)出看好的(de)5大(dà)方向，半导体、数字化、新(xīn)能(néng)源、互联网平台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重新(xīn)成(chéng)为(wèi)最(zuì)重要的增长要(yào)素。另外，我们依(yī)然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看(kàn)好港(gǎng)股(gǔ)的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王(wáng)贵重，在嘉实基金(jīn)科(kē)技成长团队中，有不(bù)少基金经理明确(què)看好人工智能带(dài)来的投资(zī)机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基(jī)金(jīn)经理陈(chén)涛在去(qù)年下半年开(kāi)始增持软件，当(dāng)时基本处于估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位置(zhì)。他认为，行(xíng)业在信创、数(shù)字化、智能化等(děng)长期需(xū)求刺(cì)激下将迎来(lái)3年(nián)以上(shàng)的景(jǐng)气周期，也是(shì)为(wèi)数不多处(chù)于(yú)成长前(qián)期、对标(biāo)国际(jì)也还有巨大(dà)成长空(kōng)间的板(bǎn)块(kuài)，长期(qī)坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新一(yī)轮科技创新周期的序幕，带来以十年(nián)为维(wéi)度(dù)的产(chǎn)业变革(gé)机会，同(tóng)时配(pèi)合2023年一季(jì)度的复(fù)苏和业绩修复，以软件(jiàn)计算机为代表的(de)科技板(bǎn)块(kuài)内会持续(xù)有个股(gǔ)投资机(jī)会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理(lǐ)姚志(zhì)鹏等(děng)也表示(shì)，未来，毫无疑问(wèn)人(rén)工智能和可再生能源(yuán)将构成未来社会的基石(shí)。在当下，随着经济的企(qǐ)稳(wěn)和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他(tā)在一季(jì)报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所管理的基(jī)金(jīn)维(wéi)持(chí)了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入(rù)兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十(shí)大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股(gǔ)上，也体现了对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份(fèn亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思)进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　莫海波的(de)万(wàn)家品质生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持(chí)地产、军(jūn)工比(bǐ)例，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个(gè)TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波(bō)表示，主要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人(rén)口老龄化(huà)与(yǔ)经济发(fā)展模式转变，数据成(chéng)为(wèi)新的生产(chǎn)要素，高质量发展的核心(xīn)在于全要素生产率的提升(shēng)，充分(fēn)利用好(hǎo)云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻(luó)辑(jí)，通(tōng)过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务端全面提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数(shù)字(zì)经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网络、算力、算法(fǎ)，以(yǐ)及多(duō)样化的行业应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产(chǎn)业(yè)空间较大、持续时(shí)间较长，是未来具有成长(zhǎng)性的(de)行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总(zǒng)经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工(gōng)智能相(xiāng)关板块。比(bǐ)如，建信智(zhì)能生活在一季度继续调整了行(xíng)业配置，降低(dī)了制造业、大金(jīn)融地产行业的配(pèi)置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的(de)配置，特别是重(zhòng)点布(bù)局了人工智(zhì)能技(jì)术创新带来(lái)的(de)相关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在(zài)人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理秦毅虽(suī)然在一季报中表(biǎo)达了对(duì)人工(gōng)智(zhì)能的重(zhòng)视，但(dàn)一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示(shì)，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表的科技(jì)板(bǎn)块走出了轰轰烈(liè)烈的(de)行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着(zhe)大(dà)模型路线的成(chéng)功(gōng)，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意义(yì)，因为本次的(de)人工智能的应用领域得到了极大的拓展，模(mó)型具备了强大的(de)通用(yòng)性。这属于科(kē)技史上的(de)一次重(zhòng)大创新(xīn)，未来(lái)多个行业(yè)将极大(dà)受益于这一(yī)技(jì)术的应用和普及。未来(lái)我们(men)应该更加重视(shì)这一领域(yù)的(de)研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十大(dà)重仓股

　　坚持(chí)低(dī)估值价值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基金持(chí)仓中(zhōng)也(yě)鲜少见到(dào)对相关(guān)板块的布局。他表示(shì)，除复合国家安全自主可控和产业(yè)趋势外，今年市场高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有望(wàng)开(kāi)启新一轮的科技创新周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对(duì)IT产业产生更(gèng)大(dà)、更持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业(yè)的部分成(chéng)长(zhǎng)股是未来关注的(de)方向(xiàng)之一。

　　中庚(gēng)价值领航(háng)一季度前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为(wèi)，就如同去年(nián)三(sān)季度半导体及(jí)医(yī)药板(bǎn)块的抛(pāo)售，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这时反而应(yīng)该(gāi)加大(dà)对能源板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成(chéng)长基金经理孟夏虽然也认(rèn)为，AI是不亚于(yú)互(hù)联网级别(bié)的(de)技术要素革命，或许我(wǒ)们(men)已经站在新一轮科技浪潮带来的全(quán)球繁荣的开端(duān)。作(zuò)为成长投资者，会积极学习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有(yǒu)生之年能看(kàn)到AGI通(tōng)用人工智(zhì)能的雏形。但她同(tóng)时表示，也会努力(lì)在火热的行(xíng)情面前保留一份清(qīng)醒，大(dà)胆(dǎn)假(jiǎ)设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能够兑现(xiàn)长期业绩的投资(zī)机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎(shèn)，他表示(shì)，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私(sī)、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波(bō)动。正因为此，他在(zài)去年三(sān)四季度布局了不少人工(gōng)智能(néng)相关的标的，在一(yī)季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在(zài)的配(pèi)置大概(gài)率(lǜ)少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易(yì)占比已经超过(guò)了40％。当然市(shì)场中有不(bù)少(shǎo)声音说这次不一样(yàng)，交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了主线(xiàn)行情的确立，但我(wǒ)们还(hái)是认为太阳(yáng)底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市(shì)场(chǎng)走势再(zài)次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个(gè)道理，即市场(chǎng)是难(nán)以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今年初是(shì)想象(xiàng)不到的(de)。就好比去(qù)年初我们(men)想象不到俄乌冲(chōng)突(tū)，和后来的疫(yì)情(qíng)。”中(zhōng)泰资(zī)管基金经理(lǐ)姜诚也在一(yī)季报中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技(jì)发(fā)展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利(lì)润在(zài)产业链(liàn)不同(tóng)环(huán)节之间(jiān)将(jiāng)如(rú)何分配？市场当前认为的(de)受益(yì)环节是(shì)否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么(me)程(chéng)度，以(yǐ)及渗透率将(jiā亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思ng)多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让(ràng)人不明(míng)就(jiù)里的难(nán)题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来(lái)，人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足够的(de)把握去(qù)捕捉到它(tā)带(dài)来的投(tóu)资机会(huì)，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能好的资产，是(shì)我们的投(tóu)资(zī)目标。

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