华尔街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准的(de)是“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日(rì)周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美(mě可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思i)元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单(dān)显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获得的(de)资(zī)金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的(de)风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿(yì)美(měi)元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告(gào)中表示(shì)，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价格均低于各(gè)自(zì)的资产(chǎn)净值。资(zī)产净值(zhí)是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收(shō可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思u)益率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还(hái)举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股(gǔ)票(piào)发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登(dēng)的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的(de)利(lì)益为(wèi)代(dài)价(jià)获取利润(rùn)。伊(yī)坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露的(de)信(xìn)息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激(jī)进(jìn)主义是最好的投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这(zhè)一(yī)点。我们定(dìng)期将我们的维权原则(zé)付诸于我们(men)的多数(shù)控股公(gōng)司以(yǐ)及我们投资部(bù)门持有的(de)少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会(huì)中都有代(dài)表(biǎo)。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今(jīn)天所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他行(xíng)业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就兴登堡研(yán)究(jiū)做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实(shí)例，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报(bào)告使得(dé)前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷(fēn)纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全(quán)国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价(jià)格跌至垃(lā)圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共(gòng)对30家(jiā)公司(sī)发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格大学学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的(de)救护(hù)车急救(jiù)部门，是(shì)拥(yōng)有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽西(xī)上空不(bù)幸(xìng)坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全(quán)可(kě)以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页(yè)的(de)做空报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职(zhí)，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资者。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)做空报告(gào)公布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森(sēn)宣布关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推特，推(tuī)特(tè)股价随(suí)即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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