今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)余额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美国再(zài)度陷入债(zhài)务违约(yuē)的风险之中(zh15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗ōng)。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(m15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗ěi)国(guó)面临债务违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提(tí)高债务(wù)上限进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪(xuě)球般扩大？美(měi)国又为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们(men)需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部(bù)分(fēn)时期都处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在(zài)多(duō)数总(zǒn15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗g)统任期内都高于其(qí)财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规模也一(yī)直(zhí)随着政府(fǔ)赤字的规模(mó)而增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老(lǎo)龄(líng)化(huà)导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收入并没(méi)有(yǒu)跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了(le)减税政策之后，税(shuì)收(shōu)压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因(yīn)此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国(guó)政府债务上限的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明(míng)确的(de)“债务(wù)上限”，那(nà)时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了(le)反对美国参(cān)战），美(měi)国国会(huì)便通过(guò)《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规(guī)定，以此来限制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府债务总额的(de)限制(zhì)。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地(dì)成为了(le)国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限(xiàn)，平(píng)均每(měi)9个月就(jiù)会提(tí)高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债(zhài)务上限(xiàn)的(de)上调(diào)幅度(dù)进一步加(jiā)大，在最(zuì)近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了(le)债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新一次提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国债务(wù)上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能(néng)取消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举(jǔ)债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫(gōng)无(wú)权(quán)继(jì)续举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人(rén)会(huì)疑(yí)惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不(bù)能(néng)直接取(qǔ)消(xiāo)掉(diào)债务(wù)上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其(qí)不能随心所(suǒ)以(yǐ)的(de)举债(zhài)，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对(duì)其(qí)美(měi)国政府的(de)债务信(xìn)用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美(měi)元霸权的(de)超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开(kāi)支(zhī)无(wú)度(dù)、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其(qí)债权(quán)信用将(jiāng)受到(dào)损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国政府的(de)偿付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相(xiāng)当于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次(cì)债务上限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么(me)，在过去(qù)被(bèi)频(pín)频(pín)上调的(de)美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，为什么(me)在现在会陷(xiàn)入无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要(yào)美(měi)国国(guó)会两院的通(tōng)过(guò)。在此前的(de)历史中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性(xìng)任(rèn)务(wù)，两党(dǎng)并不会(huì)对此进(jìn)行过(guò)于激(jī)烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大(dà)，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被(bèi)在(zài)野(yě)党用作了与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的(de)砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美(měi)国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多数(shù)，而(ér)共(gòng)和党占据众议院多(duō)数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用债务(wù)上限的最(zuì)后期限，向拜(bài)登总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他(tā)先同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就(jiù)要(yào)无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计(jì)划于本周三前(qián)往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布(bù)亚新(xīn)几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年(nián)前(qián)，美(měi)国(guó)也曾(céng)上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院(yuàn)共和(hé)党人在(zài)谈判最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达成协议(yì)，勉强避免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难(nán)。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协(xié)，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧(jǐn)张局势(shì)也引发了(le)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次(cì)下调美国的主权(quán)信用评级。这使得美国(guó)面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本(běn)上升了(le)13亿(yì)美元，并(bìng)在之(zhī)后数(shù)年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是(shì)短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩，这可(kě)能(néng)会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的(de)经(jīng)济(jì)复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经(jīng)济(jì)中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持(chí)续的(de)时间远远超过(guò)了应有的时间……在(zài)接下来(lái)的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值(zhí)的公(gōng)共(gòng)产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上(shàng)限危机的翻版：美(měi)国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的(de)衰退环境之中。即便美国两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由(yóu)此带(dài)来(lái)的短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重演。

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