3月(yuè)份，全国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预期，同时信贷(dài)投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物(wù)价回落并(bìng)存(cún)，引发了中国经(jīng)济是否进(jìn)入通缩的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入(rù)通(tōng)缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量(liàng)持(chí)续下(xià)降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点(diǎn)：一是(shì)总体物价(jià)紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩(suō)，二是物(wù)价连(lián)续一段时间负增长，三(sān)是伴随(suí)货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季(jì)度经(jīng)济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩(suō)是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年(nián)我国加(jiā)强重要民生商品和大(dà)宗(zōng)商品保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水平持续平稳运行，km是公里吗，1km等于多少公里rong>“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和(hé)疫情防(fáng)控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消km是公里吗，1km等于多少公里(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平并未出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速(sù)。从经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)来看，一(yī)季度(dù)我国经济(jì)开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度经(jīng)济增速(sù)可能比一季度(dù)明显加快，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近(jìn)期(qī)，多(duō)个国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增速(sù)的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，与(yǔ)通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融(róng)支持效果进(jìn)一步显现，消费需求有(yǒu)望进(jìn)一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需求不(bù)足(zú)仍是经(jīng)济运行(xíng)面临的(de)突出矛盾(dùn)。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情绪一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了人们对(duì)经(jīng)济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科学精(jīng)准实施宏(hóng)观政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革有(yǒu)机结(jié)合起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转。

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