公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏(hóng丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体p>

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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