在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出一系列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公(gōng)司管理层对(duì)中国基(jī)金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看(kàn)来，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方面看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料(liào)，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛华大基因是国企吗。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速(sù)击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格(gé)共计(jì)跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面也(yě)给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观(guān)察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行(xíng)业在一季度(dù)是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储(chǔ)能大规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发(fā)生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不华大基因是国企吗如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽(qì)车(chē)市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了较低(dī)位置。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力，因此其(qí)外(wài)购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行(xíng)业整体状况，不(bù)少(shǎo)电(diàn)池厂商存货(huò)余额均(jū华大基因是国企吗n)在下(xià)降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均(jūn)维持极低(dī)库(kù)存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在(zài)中游(yóu)材料(liào)方面，正极和(hé)电(diàn)解液(yè)库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需要一个月(yuè)时间，库(kù)存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全(quán)库存。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)去库存的(de)过程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日，宁德(dé)时(shí)代也(yě)作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同(tóng)这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计(jì)会在下半(bàn)年(nián)放量(liàng)，而(ér)国内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二(èr)季度(dù)开始将进入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报(bào)数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池(chí)业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大(dà)于(yú)供应量的领(lǐng)域(yù)，不(bù)存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家(jiā)储环节，因(yīn)为(wèi)涉及(jí)到用电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度开始后才(cái)爆(bào)发。而在大储环(huán)节，国(guó)内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度(dù)以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化(huà)集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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