中共中央政治局上月末(mò)召开会(huì)议，提出加快推进充电桩(zhuāng)等(děng)设施建设。国常会(huì)近日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建(jiàn)设充电基(jī)础(chǔ)设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发(fā)布数据显示，4月(yuè)公(gōng)共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟(méng)内成员单位总(zǒng)计(jì)上报(bào)公共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台(tái)，其(qí)中(zhōng)直(zhí)流充电桩(zhuāng)85.5万台、交(jiāo)流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年(nián)4月，月(yuè)均新增公共充电(diàn)桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市(shì)场上(shàng)，国内(nèi)充电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产(chǎn)的英可(kě)瑞最(zuì)近三个交易日股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块(kuài)领先(xiān)者通合科技(jì)4月25日迄今(jīn)股价(jià)累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来(lái)累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股(gǔ)价(jià)走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月(yuè)24日研报(bào)表(biǎo)示(shì)，预计2023年将(jiāng)是充电桩(zhuāng)销量高增之年，预计2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量达(dá)88、300.8万(wàn)个，复(fù)合增速51%。高压快充+大(dà)电流(liú)水冷(lěng)技术带动充电模块、充电(diàn)枪/线等核心零(líng)部件价值量(liàng)上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等(děng)人5月(yuè)10日研报指出，受益于充电桩建设(shè)加(jiā)速及大(dà)功率趋(qū)势，充电(diàn)模块(kuài)有望迎来量利齐升。从需求量角度(dù)看，预计直流桩在(zài)充电桩建设中的占比以及单桩充电(diàn)功(gōng)率将进一步提(tí)升(shēng)，进而提升充电(diàn)模块的(de)需求量(liàng)。从盈利角(jiǎo)度看，目前充(chōng)电模块(kuài)单W价(jià)格已趋于稳(wěn)定，产品从(cóng)此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单(dān)品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充电(diàn)模块是直(zhí)流充电桩最核(hé)心(xīn)的(de)部件，直(zhí)接影响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉为直(zhí)流充电设(shè)备(bèi)的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信证券(quàn)袁健聪等(děng)人在2月(yuè)13日的研报(bào)中指出，在直(zhí)流充电桩所需元器件(jiàn)构(gòu)成中，充电模块成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电模块市场增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块(kuài)均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产(chǎn)业链的上游，以充电模(mó)块(kuài)为核心的零部件生产制造，代(dài)表企(qǐ)业(yè)有通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模(mó)块(kuài)及设备产业链来(lái)看，上游(yóu)是生产(chǎn)设(shè)备(bèi)零部件，充电(diàn)模块应用(yòng)于(yú)直(zhí)流充电(diàn)设备(bèi)；中游(yóu)是充电桩及其他充电设备生产商，包括直(zhí)流充电设(shè)备生产商和交流充电设备生产商；下游是运(yùn)营服务商(shāng)及终端客户，包括(kuò)换电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂商及配(pèi)套运营(yíng)服务(wù)商。

　　竞(jìng)争格(gé)局方面，东吴(wú)证券曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报(bào)中表(biǎo)示，由(yóu)于充电模块的生产技术要(yào)求较高且具(jù)备通(tōng)信(xìn)要求，目(mù)前主要以具备(bèi)一定(dìng)技(jì)术积累的充(chōng)电模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电源企业）生产，但随着充电(diàn)模块价格逐渐下降，叠加大功(gōng)率(lǜ)、杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强智能化、网络平台化的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐步进入(rù)充电模(mó)块生(shēng)产环节(jié)，逐步实(shí)现充电模块的自产(chǎn)自研（如特(tè)锐德旗下(xià)子公司特来电、中恒电气等）。目(mù)前充(chōng)电模(mó)块市占率前五的企业包括(kuò)英飞源、特来(lái)电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社(shè)不完(wán)全统(tǒng)计，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通(tōng)合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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