今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之(zhī)下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了(le)多位明(míng)星基金(jīn)经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道(dào)：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结(jié)合自身业(yè)务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研(yán)究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关(guān)公司在产业端的(de)积极布(bù)局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)一(yī)季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换(huàn)，新(xīn)进(jìn)了(le)长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末(mò)分别为92绿豆汤的热量是多少大卡.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没(méi)有(yǒu)太(tài)大(dà)变(biàn)化(huà)，前十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计(jì)板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端绿豆汤的热量是多少大卡一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复(fù)，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的增长和边(biān)缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是(shì)未(wèi)来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极(jí)限施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内(nèi)设备(bèi)厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国(guó)产化率却取得了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动(dòng)，很可(kě)能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)强的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。