本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几(jǐ)个(gè)交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处(chù)于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成材表需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶回(huí)落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约开始计价(jià)终端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货(huò)整体走弱，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季(jì)度(dù)房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压(yā)力。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的(de)不断(duàn)加重(zhòng)导(dǎo)致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港(gǎng)压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存(cún)明显低于历史平(píng)均水平，低(dī)库存有望成为常(cháng)态，对补库(kù)不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持(chí)续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回(huí)调(diào)压力(lì)，维持(chí)逢(féng)高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将(jiāng)至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒ我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子u)铁矿石(shí)价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色(sè)板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)太(tài)大起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价(jià)格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需(xū)为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度(dù)。

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