5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市公司金(jīn)证股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi为什么梅西的人缘远比c罗好)上海(hǎi)文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公(gōng)司股票(piào)将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的(de)月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不(bù)存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司(sī)第(dì)一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权(quán)超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长主要得益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务(wù)上(shàng)，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(为什么梅西的人缘远比c罗好de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而(ér)言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易(yì)的(de)初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还进行了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机(jī)构(gòu)批(pī)准后方可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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