4月21日，国家外汇(huì)管理局副局长、新闻发言人王春英在(zài)国新办发布会上(shàng)介绍(shào)2023年一季度外(wài)汇收支数(shù)据时表示，去年在高(gāo)通胀(zhàng)压力下，美联储快(kuài)速收(shōu)紧预期收益率计算公式 预期收益率是什么货(huò)币(bì)政策，美元汇率和利率都有明显抬(tái)升，面对中美利(lì)差(chà)倒挂(guà)，中国证(zhèng)券市场外资(zī)也有所调(diào)整，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)保持(chí)了稳定，境外央行和银行类机(jī)构投资中国债(zhài)市表现是(shì)相对稳定的，股票市场总体外资还是呈(chéng)现净流入。

　　王春(chūn)英说，近几个(gè)月(yuè)随着内外部(bù)环境的改善，外资对中国证券(quàn)投资总体是向(xiàng)好的。首(shǒu)先，中国的经济(jì)稳(wěn)步恢(huī)复，市场预期得到提振。境外投资者对人民币资产的(de)投(tóu)资(zī)热情明显回升。其次，受多方因素影(yǐng)响(xiǎng)，近(jìn)期美元汇率和利率从高位回落，中美(měi)十年期国(guó)债收(shōu)益(yì)率倒挂程(chéng)度趋(qū)向收敛，已(yǐ)经从最高(gāo)的1.5个百分点(diǎn)收(shōu)窄了(le)一半，当前是0.7个百分点左右。2023年1月份，外(wài)资净买入境内股票创历史(shǐ)新(xīn)高；3月份，外资持有境内债(zhài)券余额(é)环比(bǐ)回升。

　　未(预期收益率计算公式 预期收益率是什么wèi)来，人民币资产(chǎn)的几个特点(diǎn)还会吸引境外(wài)投资者稳步(bù)投资中(zhōng)国证券市场(chǎng)。中(zhōng)国(guó)人民币资产具有几个特点：综合回报稳定、投资(zī)价值高、多元化配置需(xū)求比较强。

　　第(dì)一，人民币的币值(zhí)稳定，境外(wài)投资(zī)者持有人民币资产汇兑影响相(xiāng)对平稳。近年来，人民币汇(huì)率展现出稳(wěn)健性的特征，始终在(zài)合理均(jūn)衡水(shuǐ)平上保持基本稳(wěn)定。即使是(shì)外(wài)部环境(jìng)复杂多变(biàn)的2022年，人(rén)民(mín)币汇率的(de)波(bō)动(dòng)幅度也明显(xiǎn)低(dī)于日元、英镑、欧元以及主(zhǔ)要新(xīn)兴市(shì)场货币。所(suǒ)以持有人(rén)民币资产，汇兑的(de)波动影(yǐng)响是相(xiāng)对平(píng)稳的(de)。

　　第二，人民币资产在全球具有分散(sàn)化投(tóu)资价值，可以(yǐ)更(gèng)好地满足(zú)境外投资者多元化(huà)配(pèi)置需求。中(zhōng)国的经济周(zhōu)期(qī)和主(zhǔ)要发达经济体不同(tóng)步，我们宏观经济(jì)政策以我为(wèi)主，利率、汇率以及资产价格走势相对独立，在(zài)全球资产(chǎn)配置中有非常好的分散(sàn)化的效果。做投资(zī)的(de)都理解这一(yī)点，也(yě)都非常喜(xǐ)欢这一点。同(tóng)时(shí)，中国的债券市场从规模看居全(quán)球第二位(wèi)，这意味着(zhe)我(wǒ)们(men)的(de)流动性好，人(rén)民币(bì)资产兼(jiān)具安全性和流动性的特征，已经逐步成为准安(ān)全资产。

　　第三，人民币债券价格稳定、投资回报稳(wěn)定。人民币(bì)债券(quàn)投(tóu)资回报波动率在(zài)全(quán)球(qiú)处于低位，回报波动率比(bǐ)较低意味着投资回报更(gèng)加稳定。经测(cè)算(suàn)，去年(nián)人民币国债指数月度(dù)回报(bào)年(nián)化波动(dòng)率(lǜ)是2.4％，美债的波动率水平(píng)是6.6％。这个(gè)比较显示出(chū)人民币债券价(jià)格和投(tóu)资回报是稳定的。

　　第四(sì)个特征，中国(guó)国内股(gǔ)票(piào)估值低，投资前景良(liáng)好(hǎo)。无论从市(shì)盈(yíng)率还是(shì)市净率等指标看(kàn)，当(dāng)前(qián)A股的估值相对偏低(dī)，所(suǒ)以投资价值(zhí)比较高，而且潜在(zài)风(fēng)险比较低。

　　“总的来看(kàn)，未来中国(guó)经(jīng)济回(huí)升(shēng)向(xiàng)好，金融市(shì)场开放(fàng)也会稳步推进，外资仍有(yǒu)流入空间。当前，在我国(guó)证券市场中，无论(lùn)债券还是(shì)股票外资占比都是偏(piān)低的，所以外资(zī)投资空间还是(shì)比(bǐ)较大(dà)。”王春(chūn)英说。

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