30年“不败”的可转债信(xìn)仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的(de)可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元(yu模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗án)，30年(nián)可转债历史上从未有过如此低(dī)价可转(zhuǎn)债，与(yǔ)此(cǐ)同时，各类(lèi)低价转债接(jiē)连(lián)雪(xuě)崩。分析认(rèn)为，资金开始担心退市和(hé)违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐观，自(zì)周(zhōu)二(èr)盘中冲(chōng)高到(dào)3400点跳水(shuǐ)之后，市场持续(xù)回(huí)落，上证(zhèng)指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数和多数板块下(xià)跌，深证成(chéng)指跌1.23％，创业板指数(shù)和科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨(zhǎng)，成交额(é)8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行业板块方面(miàn)，此前最牛的传媒娱乐领跌(diē)，大跌(diē)超4％，互联网(wǎng)、建筑(zhù)、有(yǒu)色等也(yě)跌超(chāo)3％；纺(fǎng)织(zhī)服装、电力、旅游(yóu)等模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗行(xíng)业逆势飘红上涨。

　　不过北上(shàng)资(zī)金(jīn)却(què)是(shì)逆势抄底，全天净买入(rù)13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个低价转债市场

　　30年没有过的可转债(zhài)退市历史(shǐ)，在(zài)今(jīn)年5月一下被打破(pò)，先是(shì)*ST蓝(lán)盾宣告公司和蓝盾转债(zhài)被告(gào)知要(yào)退(tuì)市，打(dǎ)破了30年(nián)来的可转(zhuǎn)债没有出现正股和转债(zhài)退市的(de)历(lì)史。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定面值退市(shì)，搜特(tè)转(zhuǎn)债持续暴跌(diē)，第2只打(dǎ)破历(lì)史来得太快。蓝盾转债(zhài)已停(tíng)牌，而搜(sōu)特(tè)转债(zhài)还在交易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债的正股*ST搜特还在一字跌停(tíng)，最新收盘价0.56元，触发面值退市已(yǐ)没(méi)什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可(kě)能面临的违约。彻底带崩了整个低价转债(zhài)，过去(qù)的双低策略似(shì)乎也不再奏(zòu)效(xiào)。思创转债暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只跌(diē)了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永吉转债等跌(diē)超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价(jià)格跌破100元的低(dī)价转债，而一(yī)年(nián)前市场还在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债(zhài)价格低于(yú)100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌(diē)破3300点

　　市场(chǎng)近期(qī)波动剧烈

　　上证(zhèng)指数(shù)周二在(zài)券(quàn)商、银行等金融股(gǔ)带(dài)动之下(xià)，一度冲上(shàng)3400点，而后(hòu)快速(sù)跳水。然后持(chí)续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场持续走(zǒu)低。

　　有分(fēn)析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华(huá)泰证(zhèng)券近日策略点(diǎn)评表示，4月新增社融、新增(zēng)信贷、M2同比均(jūn)低于Wind一致预期，一季度冲量(liàng)明显+票(piào)据利率下行(xíng)，数(shù)据走弱在(zài)方向上不(bù)超(chāo)预期(qī)，但幅度较预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比(bǐ)走高，冷热不(bù)匀再现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉(mài)冲式修复过后明(míng)显走(zǒu)弱，单(dān)月新增创历史新低，与地产销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升(shēng)，基数效(xiào)应外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人(rén)部门(mén)中长贷仍在修复→全A非金(jīn)融企(qǐ)业盈(yíng)利全年(nián)或拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据(jù)反映的制造业库存及产能周期位置看，弹性(xìng)或有限。金融(róng)数据(jù)再次印证(zhèng)复苏成色需巩固(gù)，或(huò)提升政策(cè)加码“恢复(fù)和扩(kuò)大需求”的可(kě)能。

　　前海开源(yuán)基金近日也表示，后续来(lái)看市场回落空间有限：

　　第(dì)一(yī)、4月出口仍超(chāo)预(yù)期，外(wài)需(xū)仍有韧性。4月出(chū)口(kǒu)同比增长8.5％，好于(yú)市(shì)场预(yù)期，除(chú)基数(shù)效应(yīng)外，欧美的(de)韧性与(yǔ)东盟相对强劲的需求均支(zhī)撑了(le)外(wài)需，内需同样在修(xiū)复下(xià)市场分子端边际向好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调稳增长，应对弱(ruò)复(fù)苏(sū)下流动性大概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可(kě)能有增(zēng)量政策出台，对市场(chǎng)均是(shì)呵(hē)护而非(fēi)压力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮(lún)加息已至(zhì)顶(dǐng)点，仍然存(cún)在(zài)区域银行风险隐患同时通胀仍在下行(xíng)下，后续海外流动性难更(gèng)紧(jǐn)，外资对(duì)国(guó)内(nèi)市场的流(liú)出压力不大。

　　总体来(lái)看，权重板块内部的分化，热(rè)门板块(kuài)交易(yì)性的波动是指(zhǐ)数调整主(zhǔ)因，但在内(nèi)需修复、外需韧性，且(qiě)国内政(zhèng)策呵护延(yán)续、外资流(liú)出压力不大下市场无大风险，震荡修复延(yán)续。

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