新(xīn)基(jī)金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申万菱信沪蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依(yī)法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基金(jīn)法规定的“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资(zī)产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等(děng)前(qián)提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金可参(cān)与(yǔ)北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗(qí)下新增基(jī)金(jīn)如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密(mì)集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一(yī)方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募(mù)基(jī)金产(chǎn)品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大(dà)规模公司去(qù)年业(yè)绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年(nián)一(yī)季(jì)度盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步(bù)“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例(lì)、策(cè)略(lüè)上(shàng)也存在差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和(hé)上市公(gōng)司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平(píng)显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波动大的(de)风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述(shù)投研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北(běi)交所市(shì)值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于(yú)创业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完(wán)善、已上(shàng)市(shì)企业(yè)的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资(zī)金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向(xiàng)上(shàng)修复的(de)空(kōng)间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精(jīng)特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关(guān)注具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的(de)创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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