随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年(nián)纯(chún)碱出口大(dà)幅提(tí)升(shēng)的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着(zhe)国际能源(yuán)价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多(duō)个大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者(zhě)了(le)解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到(dào)一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外(wài)能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需(xū)求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节只是供至国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海外需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的(de)量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重(zhòng)心(xīn)下(xià)移会(huì)相(xiāng)对明显。

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