近(jìn)日(rì)，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司(sī)旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日(rì)正式(shì)发售(shòu)，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元，合(hé)计募集上(shàng)限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或将(jiāng)从情绪面和资(zī)金面助推中特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也(yě)催化多个相关(guān)板块和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年内上(shàng)市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前的(de)国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰(shì)板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分(fēn)板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视(shì)院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际(jì)等(děng)多(duō)股回调(diào)近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱(qián)”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中(zhōng)铁(tiě)、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计(jì)总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特(tè)估”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎(yì)。短期行情在热(rè)点题材上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企(qǐ横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业(yè)化(huà)整合，以及存在优质资产注入上市平台或(huò)重(zhòng)组(zǔ)预期(qī)的板块和(hé)标的，如军工、交运等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值(zhí)明显偏低(dī)，但(dàn)是受益业(yè)务(wù)预期与估值逻(luó)辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三大(dà)通信运营商(shāng)等。重(zhòng)点关(guān)注行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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