文/解运亮博士信达证券首席宏(hóng)观分析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会(huì)议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议精神超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和(hé)扩(kuò)大(dà)需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都做了积极(jí)部署，对社(shè)会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第六(liù)，会议专门(mén)提到，在(zài)超大特(tè)大城市积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设施(shī)建设，可能(néng)带来经济(jì)新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背(bèi)后都反映出(chū)整体经(jīng)济工作思路已经(jīng)发生了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个(gè)整体印象是(shì)会议(yì)精神超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。每(měi)年4月份(fèn)的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工作领域(yù)，重要(yào)性可能(néng)仅次于几个月前(qián)的中央经济(jì)工作(zuò)会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经济工(gōng)作(zuò)会议确定了此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就确(què)定(dìng)了未来(lái)8个(gè)月(yuè)的政策(cè)导向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面面(miàn)都体现出对(duì)经(jīng)济的呵护(hù)和(hé)支持，既好于往年同期，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出(chū)时隔一年(nián)零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得到缓解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议提出，中国(guó)经(jīng)济面临需求收缩(suō)、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至(zhì)今，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大(dà)决(jué)定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长大幅好(hǎo)于预期(qī)，“五一(yī)”旅游(yóu)出行(xíng)远超2019年同期水平，都体现出经济社会常(cháng)态(tài)化(huà)运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)，反映了疫后中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了(le)市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧。耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的>4月会议对经济面临问题(tí)的定(dìng)性是“当前我国经济运(yùn)行(xíng)好转主要(yào)是(shì)恢(huī)复性(xìng)的，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍(réng)需要(yào)克(kè)服不(bù)少困难(nán)挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么(me)样的问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较(jiào)小的(de)窗口(kǒu)期”。这两次会议之(zhī)后，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期(qī)，市场(chǎng)又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减弱的(de)担忧。但从这次(cì)中央(yāng)对问题的定(dìng)性(xìng)看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增(zēng)长力度可能不但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对(duì)性地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明(míng)确提出“恢复和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济(jì)持(chí)续回升(shēng)向好的(de)关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动(dòng)经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到(dào)一(yī)个词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明我们(men)不会(huì)因为一季(jì)度经济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。而(ér)要实(shí)现(xiàn)“四(sì)个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对多(duō)方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部(bù)署，对社(shè)会(huì)各界的关切都做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平(píng)台(tái)企(qǐ)业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固和(hé)扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能(néng)源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到(dào)的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都是新能源产业相对的(de)短板，也有望(wàng)是未来重点发(fā)力的方(fāng)向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出(chū)“要推动平(píng)台企业(yè)规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。对平台企业的(de)支(zhī)持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议提(tí)的是“支持(chí)平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增加城乡居民收(shōu)入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今年一(yī)季度社(shè)会消费(fèi)品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而中央(yāng)精(jīng)神是(shì)继(jì)续呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府(fǔ)投资和(hé)政策激励的引(yǐn)导作用(yòng)，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投资累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投(tóu)资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资放(fàng)在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸(mào)试验区和自(zì)由贸(mào)易(yì)港对接国(guó)际(jì)高(gāo)标准经(jīng)贸规(guī)则(zé)，开(kāi)展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由(yóu)贸易试验区正式(shì)挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自(zì)贸试验(yàn)区及(jí)海南(nán)自(zì)由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会(huì)议专门提到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能带(dài)来经济新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。根据《国(guó)务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常(cháng)住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超(chāo)大城市。目(mù)前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连(lián)14城(chéng)。“平急两用(yòng)”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应急场(chǎng)所(suǒ)的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展和(hé)安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉(shè)及(jí)建(jiàn)设改造(zào)一批(pī)“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点等(děng)。21个超大特(tè)大城市的城中村改造和“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设(shè)，不(bù)仅(jǐn)对房(fáng)地产投(tóu)资，乃至对整体固定资产投资，都有(yǒu)望带(dài)来新的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映(yìng)出整体经济工作思路(lù)已(yǐ)经发生了大变化(huà)。过(guò)去几(jǐ)年很多政策，如(rú)疫(yì)情(qíng)防控、房地产调控、打击资本(běn)无(wú)序扩张(zhāng)、治理教培互(hù)联网等，初衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客(kè)观上也(yě)一定程度上影响了市场的预(yù)期。此前(qián)，中央已(yǐ)经明确表示，要慎重(zhòng)出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要(yào)求已经落到了(le)实(shí)处，没有收缩性政(zhèng)策，各项(xiàng)政策都是(shì)呵护和(hé)支持(chí)经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受到(dào)了全国人(rén)民的大力(lì)点赞，大家(jiā)都看到了淄(zī)博市(shì)政府在(zài)搞(gǎo)好营商环境、促进经济(jì)增长(zhǎng)上(shàng)的(de)努力。而(ér)从4月份(fèn)政治局会议(yì)看，淄博市政府可能(néng)只是一(yī)个(gè)缩影，整体经济(jì)工作思(sī)路都在发生大变化，为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以(yǐ)发(fā)展(zhǎn)经(jīng)济为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议(yì)向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句(jù)解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议，分(fēn)析(xī)研究(jiū)当前(qián)经济(jì)形(xíng)势和经(jīng)济工(gōng)作。中共中央总书记习近(jìn)平主持(chí)会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经(jīng)济工作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因(yīn)也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今年以(yǐ)来，在(zài)以习近平(píng)同志为(wèi)核心的党中央坚强领导(dǎo)下，各(gè)地区各部(bù)门(mén)更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹国(guó)内国际两(liǎng)个(gè)大局，更好统筹(chóu)疫情防(fáng)控和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利（全(quán)国(guó)政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制中(zhōng)心流行病学(xué)首(shǒu)席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方性流行或者散发可(kě)能性比较大，再出现较大规(guī)模流(liú)行的可(kě)能性(xìng)较小。），经(jīng)济(jì)社会全面恢复常态(tài)化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济(jì)社会(huì)常态化运(yùn)行(xíng)中的(de)巨大消费(fèi)动能），宏观政(zhèng)策靠(kào)前协(xié)同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力得到缓解，经(jīng)济增(zēng)长好(hǎo)于(yú)预(yù)期(qī)，市场需(xū)求(qiú)逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向好(hǎo)态势，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年(nián)零(líng)四(sì)个月之(zhī)后，疫(yì)情影响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转主要是恢复(fù)性的(de)，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济(jì)中面临(lín)的问题的定(dìng)性(xìng)，问题决定对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的(de)对策，对问题的定(dìng)性非常重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收。今年(nián)一季度(dù)经济(jì)增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看，经济内生(shēng)动力(lì)仍(réng)需(xū)增强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳增(zēng)长力度不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代(dài)中国特色社会主义思(sī)想主(zhǔ)题(tí)教育，认(rèn)真落(luò)实中央经(jīng)济工(gōng)作会议精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新(xīn)发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发(fā)挥政策效力(lì)和(hé)激发经营主体活力结(jié)合起来，形成推动高质量发展的(de)强大动力，统筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强(qiáng)、社(shè)会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出(chū)四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上（这个词表明我们不(bù)会(huì)因(yīn)为(wèi)一(yī)季(jì)度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合(hé)理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建设(shè)以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆(nì)势而上，在短板(bǎn)领域加快突(tū)破，也(yě)要(yào)顺势而(ér)为，在优势(shì)领域做(zuò)大做强(qiáng)。要(yào)夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要巩固和扩(kuò)大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建设和配套电网改造(zào)（对(duì)新能源产业(yè)的扶持(chí)仍会继续，专门提(tí)到的(de)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能(néng)、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能源产(chǎn)业(yè)相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是未来(lái)重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要(yào)重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风(fēng)险（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度极高的(de)方向，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大(dà)需求是(shì)当(dāng)前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键所在(zài)。积极的财政(zhèng)政策要加力(lì)提效，稳健的货(huò)币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)（今年(nián)一(yī)季(jì)度社会消费(fèi)品(pǐn)零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而(ér)中央(yāng)精(jīng)神是继续呵护和促进消费(fèi)增长）。要发(fā)挥好政府投资和(hé)政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动(dòng)激(jī)发民间投资(zī)（今年一季度，民间(jiān)投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提出(chū)“有效带(dài)动激发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破(pò)除(chú)影响各类(lèi)所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮助企业恢(huī)复(fù)元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和(hé)发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济(jì)发展”。重申“两(liǎng)个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于进一步解(jiě)决民营(yíng)企业信心和元气不足问题）。各类企业都要依(yī)法(fǎ)合规经营。要(yào)下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推(tuī)动平(píng)台企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创新(xīn)。（对(duì)平(píng)台企业的(de)支持力度(dù)进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中央(yāng)经(jīng)济工作会议提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大(dà)高水平对外开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和国家机构改革(gé)方案，推进国家治理体系和治理能(néng)力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住(zhù)外贸外(wài)资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由(yóu)贸(mào)易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出，要(yào)有(yǒu)效防范化解重点领域(yù)风险，统(tǒng)筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行(xíng)、保险和信托机构改革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的(de)、不是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作(zuò)，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业(yè)发展(zhǎn)新模式。在超大特大(dà)城市（《国务院关于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特(tè)大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改造（7个超大(dà)城市和14个特大城市的城中村改造，可(kě)能会给(gěi)房地产(chǎn)带来新(xīn)的增长点，有利于房地产市(shì)场实现平稳健(jiàn)康(kāng)发(fā)展）和“平(píng)急两用”公共基础设(shè)施建设（“平急两用”设(shè)施指平(píng)时用作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所的设施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐(qí)大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市(shì)山区旅游居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改造一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投(tóu)资带来(lái)新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府债务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就(jiù)业优先(xiān)导向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕(bì)业生就业(yè)渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业率已成为当前就(jiù)业工作的重点(diǎn)。日前国办(bàn)发(fā)布《关于优化(huà)调整稳就业政(zhèng)策措施全力(lì)促发展(zhǎn)惠民(mín)生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)扩(kuò)大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增(zēng)人增资，核增部(bù)分据实计入工(gōng)资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工资总额预算基(jī)数。我们(men)预(yù)计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不下”的(de)责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和(hé)重(zhòng)要农产品(pǐn)供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要加强生(shēng)态环境系统治理(lǐ)。各级领导干部(bù)要带(dài)头(tóu)大兴调查研(yán)究，奔(bēn)着问题去，切(qiè)实帮助企(qǐ)业和(hé)基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事(shì)项”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出现，可见这次(cì)会议是专门聚焦经济工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经(jīng)发(fā)生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开发(fā)中心