金融界5月22日(rì)消息 日本股(gǔ)市(shì)走(zǒu)出了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示(shì)日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日(rì)本(běn)股市爆(bào)发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们(men)还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)C位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念itadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出在过(guò)去的(de)三十年中，日本(běn)经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格局大变化(huà)的(de)背景(jǐng)下，日本(běn)经济的(de)边际(jì)变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可(kě)避(bì)免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在(zài)一定程(chéng)度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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