今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量(科兴是美国的还是中国的liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基(科兴是美国的还是中国的jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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