今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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