大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗="是真的！有(yǒu)基(jī)金经理清仓新能源，梭(suō)哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季(jì)度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源(yuán)板块的雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持(chí)力(lì)度(dù)进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模(mó)式。

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